Eventos do setor:
O Escritório Nacional de Estatísticas divulgou dados sociais zero. Em outubro, o total social zero foi de RMB4,03 trilhões, 0,5% menor em relação ao ano anterior. De janeiro a outubro, o montante total foi de RMB36,06 trilhões, um aumento anual de 0,6%, dos quais RMB3,66 trilhões foram vendas a varejo de bens de consumo que não automóveis. Entre eles, as vendas no varejo de bens de consumo, excluindo automóveis, totalizaram RMB 32,37 trilhões, um aumento de 0,5% em relação ao ano anterior.
Outubro social zero caiu 0,5% ano a ano à medida que a receita dos restaurantes diminui ainda mais
Em outubro de 2022, as vendas totais no varejo social totalizaram RMB4,03 trilhões, -0,5% ano a ano, com taxa de crescimento retrocedendo 3,0 pct desde setembro. As vendas no varejo de bens de consumo em unidades acima do limite totalizaram RMB1,43 trilhões, -0,5% ano a ano, tornando-se negativas pela primeira vez desde junho. Em outubro, as vendas de mercadorias no varejo foram de +0,5% ano-a-ano, 2,5 pct abaixo de setembro, enquanto as receitas dos restaurantes foram de -8,1% ano-a-ano em outubro, mais abaixo do declínio de -1,7% em setembro, devido à epidemia recorrente e às políticas de prevenção e controle mais rigorosas.
O consumo essencial relativamente estável, o consumo opcional continua sob pressão
Em termos de categorias de bens de consumo, os bens de consumo obrigatórios permaneceram resilientes, com o crescimento em alimentos e bebidas permanecendo sólido e o crescimento em tabaco e álcool mostrando uma melhora YoY. em outubro de 2022, alimentos e petróleo, alimentos e bebidas em unidades acima da cota foram +8,3% e +4,1% YoY respectivamente, com taxas de crescimento de -0,2/-0,8pct YoY em relação a setembro; tabaco e álcool foram -0,7% YoY, com taxas de crescimento de +8,1pct YoY em relação a setembro. opcional Em outubro, as vendas de vestuário, calçados, tecidos de malha, cosméticos, jóias de ouro e prata, móveis e eletrodomésticos diminuíram em -7,5%, -3,7%, -2,7%, -6,6% e -14,1% ano a ano. -7,0pct/-0,6pct/-4,6pct/+0,7pct/-8,0pct em setembro de cada ano, respectivamente.
Aumento adicional da penetração do comércio eletrônico, pressão contínua sobre as lojas de departamento offline
Por canal de consumo, de janeiro a outubro de 2022, as vendas varejistas online aumentaram +4,9% em relação ao ano anterior, com uma taxa de crescimento de 0,9pct em relação ao ano anterior. Entre elas, as vendas varejistas online de bens físicos cresceram 7,2%, representando 26,2% do total de vendas varejistas de bens de consumo, com uma taxa de penetração de 0,5pct em relação ao ano anterior. Entre as vendas varejistas online de bens físicos, alimentos, roupas e bens de uso cresceram 16,7%, 5,3% e 6,5% respectivamente. Em termos de vendas a varejo on-line de bens físicos, as categorias de alimentos, desgaste e uso cresceram 16,7%, 5,3% e 6,5%, respectivamente. De janeiro a outubro, as vendas no varejo de supermercados, lojas de conveniência, lojas especializadas e lojas especializadas no setor varejista acima da cota aumentaram 3,7%, 4,6%, 4,6% e 0,7% respectivamente, mantendo uma sólida taxa de crescimento, enquanto que as lojas de departamento caíram 6,8% ano a ano.
Aconselhamento sobre investimentos
Sob a premissa de que a lógica geral de consumo do lado C é fraca, escolha os líderes da indústria e do segmento com a mais certa lógica de abastecimento para alocação. Sugestões: 1) Linha principal de recuperação pós-epidêmica: hotéis ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Huazhu Group-S, Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ), catering (Jiumaojiu), pontos cênicos ( Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ); 2) Linha principal de renda estável: duty-free ( China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ), beleza ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ), etc.
Dicas de risco: risco de epidemias repetidas; risco de declínio do crescimento econômico.
