Outubro social zero desliza 0,5% ano a ano, o consumo social tem um desempenho abaixo das expectativas em meio a pressões triplas
O Escritório Nacional de Estatísticas (“NBS”) divulgou dados sobre o total de vendas a varejo de bens de consumo (“SSR”) para outubro de 2022, que totalizaram RMB360575,5 bilhões (+0,6% AAA) de janeiro a outubro de 2022, dos quais RMB4.027,1 bilhões (-0,5% AAA) foi registrado em outubro. Geograficamente, as vendas a varejo de bens de consumo em áreas urbanas totalizaram RMB 3.489,6 bilhões em outubro, -0,6% ano a ano; as vendas a varejo de bens de consumo em áreas rurais totalizaram RMB 537,4 bilhões, +0,2% ano a ano, com uma ligeira divergência no desempenho entre as áreas urbanas e rurais. Em geral, no contexto do impacto da epidemia, a tripla pressão de contração da demanda, o choque de oferta e o enfraquecimento das expectativas levou a um consumo social menor do que o esperado em outubro. A consultoria de investimento focada na internet foi relativamente alta, diante da resiliência epidêmica dos principais cosméticos, recuperação a longo prazo, offline, da linha principal recomendada pelo setor de beleza médica e jóias de ouro.
Por categoria, deve escolher categoria é relativamente robusta, categoria opcional pela epidemia e outras influências
Em fatores de preço, CPI +2,1% YoY em outubro de 2022 (incluindo alimentos CPI +7,0%) Em termos de consumo de mercadorias, as vendas de mercadorias no varejo em outubro foram de RMB 3.617,1 bilhões (+0,5% em relação ao ano anterior). Por categoria: os bens de consumo obrigatórios foram relativamente estáveis, com taxas de crescimento anual de +8,3%/+4,1%/-0,7% para alimentos, bebidas, tabaco e álcool, e -0,2pct/-0,8pct/+8,1pct para setembro respectivamente; os bens de consumo opcionais foram mais afetados pela epidemia em outubro, com -3,7%/-2,7%/-7,5% para cosméticos, ouro, prata e jóias, roupas e calçados respectivamente. O desempenho geral foi fraco, com taxas de crescimento de -0,6pct/-4,6pct/-7,0pct em relação ao ano anterior, respectivamente. Além disso, a receita de alimentos e bebidas em outubro foi de RMB409,9 bilhões (-8,1% YoY), com a crescente volatilidade da epidemia local novamente impactando o consumo de contato offline.
Por canal, o canal online foi um recorde, enquanto a taxa de crescimento acumulado do setor offline diminuiu ligeiramente.
As vendas nacionais de varejo online de janeiro a outubro de 2022 totalizaram RMB 1.095,42 bilhões (+4,9% ano-a-ano, +0,9 pct de crescimento de janeiro a setembro), dos quais RMB 9.450,6 bilhões foram vendas de varejo de bens físicos online (+7,2% ano-a-ano, +1,1 pct de crescimento de janeiro a agosto, um impulso por quatro meses consecutivos), representando uma participação de 26,2% de zero social, com o canal online representando uma alta recorde e o varejo online contribuindo para A contribuição do varejo on-line para o crescimento das vendas no mercado aumentou; entre elas, as vendas on-line de alimentos, roupas e bens de uso foram de +16,7%/+5,3%/+6,5%, respectivamente, em relação ao ano anterior. Além disso, de acordo com nossos cálculos, as vendas on-line de bens físicos no varejo cresceram 22,1% ano a ano em outubro. Para o canal offline, de janeiro a outubro de 2022, as vendas no varejo de supermercados, lojas de conveniência, lojas de departamento, lojas especializadas e lojas especializadas foram de +3,7%/+4,6%/-6,8%/+4,6%/+0,7%, respectivamente, com taxas de crescimento de -0,3pct/-0,3pct/-0,5pct/-0,5pct/+0,0pct de janeiro a setembro, com emanações epidêmicas multiponto arrastando para baixo Taxa de crescimento do setor varejista off-line.
Sugerido focar nos setores de cosméticos, beleza médica, ouro e joalheria
Em 2022, a Double Eleven voltou a registrar um crescimento sólido (os dados do Star Chart mostraram um GMV de +13,7%), com a demanda dos consumidores online continuando a ser liberada contra o pano de fundo do consumo suprimido offline; além disso, o mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado recentemente liberou vinte medidas para otimizar ainda mais o trabalho de prevenção e controle, e o impacto das mudanças relevantes no setor precisa ser focado. Aconselhamento de investimento, foco em três linhas principais: (1) o crescimento dos cosméticos a longo prazo não está em perigo, o efeito Matthew destaca, recomendamos focar no duplo 11 desempenho de vendas e lógica de longo prazo das marcas líderes de produtos nacionais, focando em recomendar Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ; (2) o consumo de beleza médica foca em altas barreiras, forte resistência dos principais fabricantes de produtos de beleza médica, focando em recomendar Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ; (3) linha principal de consumo offline, foco na recuperação da indústria de jóias de ouro após a epidemia e concentração da marca líder e algumas marcas no cultivo do primeiro layout de cartões diamantados, foco na recomendação Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Chow Tai Fook, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Diar shares.
Dicas de risco: impacto repetido da epidemia; custos operacionais das empresas e despesas a aumentar.
