Descrição do evento.
Em 15 de novembro, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou dados sobre o total de vendas a varejo de bens de consumo de janeiro a outubro de 2022.
Comentário do evento.
As vendas de mercado mantiveram crescimento geral, com crescimento social zero tornando-se negativo em outubro.janeiro-outubro de 2022, as vendas totais de bens de consumo no varejo foram de RMB36,1 trilhões/+0,6%, dos quais RMB32,4 trilhões/+0,5% foram vendas de bens de consumo no varejo, excluindo automóveis.outubro o total social zero foi de RMB4,0 trilhões/-0,5%, inferior ao esperado, dos quais RMB3,7 trilhões/-0,9% foram vendas de bens de consumo no varejo, excluindo automóveis /- A taxa de crescimento do zero social tornou-se negativa em outubro, em comparação com +2,5% no mês anterior. Em outubro, houve uma epidemia local grande, generalizada e freqüente, com os residentes saindo para fazer compras e jantar, e as vendas de bens não essenciais e o consumo de contato, como a restauração, foram afetados em certa medida.
O varejo on-line impulsionou o crescimento das vendas no mercado, enquanto o varejo físico cresceu modestamente em geral. De janeiro a outubro, as vendas nacionais de varejo on-line totalizaram RMB 10,95 trilhões/+4,9%, enquanto as vendas on-line de bens físicos totalizaram RMB 9,5 trilhões/+7,2%, acelerando em 1,1 pct em relação ao mês anterior, contribuindo com mais de 1,5 pct para o crescimento das vendas no mercado e respondendo por 26,2% do total do zero social. A taxa de penetração on-line aumentou 0,5pct em relação ao mês anterior, o que representa um aumento contínuo desde agosto. Em resposta ao impacto adverso da epidemia, a indústria do varejo físico continuou a desenvolver negócios on-line, acelerando o desenvolvimento das vendas on-line, entregas e outros serviços sem contato, impulsionando a liberação contínua da demanda do consumidor on-line. 1,2 trilhões de yuans de vendas on-line de bens físicos a varejo em outubro / +15,3%, taxa de crescimento de 7 pct acima do mês anterior, uma aceleração significativa no crescimento. No setor off-line, as vendas globais de varejo de lojas físicas mantiveram o crescimento, com lojas de conveniência e supermercados, onde se concentra o fornecimento de bens essenciais, registrando melhor crescimento ano a ano do que outros, mas a taxa de crescimento de cada setor caiu em relação ao ano anterior. Entre os formatos físicos de varejo acima mencionados, as vendas de varejo de lojas de conveniência e lojas especializadas foram ambas +4,6% em janeiro-outubro, com -0,3pct/-0,5pct YoY respectivamente, uma queda na taxa de crescimento; supermercados e lojas especializadas foram +3,7%/+0,7pct YoY, com -0,3pct e flat YoY respectivamente; lojas de departamento foram -6,8%/-0,5pct, uma queda cada vez maior.
A taxa de crescimento do varejo de mercadorias caiu no mesmo mês, enquanto a categoria de vida básica cresceu de forma constante. A taxa de crescimento das vendas de mercadorias no varejo caiu, com RMB 32,5 trilhões/+1,2% de janeiro a outubro, dos quais RMB 3,6 trilhões/+0,5% em outubro, uma queda de 2,5 pct YoY. Por categoria de mercadorias, o consumo de bens de primeira necessidade manteve um crescimento constante, enquanto que o crescimento do consumo opcional foi, em sua maioria, menor. Em outubro, as vendas no varejo de alimentos, petróleo e bebidas cresceram a uma taxa maior de +8,3%/+4,1% ano a ano, com uma taxa de crescimento de -0,2pct/-0,8pct YoY; tabaco, álcool e necessidades diárias foram de -0,7%/-2,2% YoY, com uma taxa de crescimento de +8,1pct/-7,8pct YoY. Todos os bens de consumo opcionais, exceto as viagens, caíram, com ouro, prata e jóias; as vendas de cosméticos cresceram negativamente, mas a uma taxa relativamente pequena de -2,7%/-3,7% ano-a-ano e -4,6pct/-0,6pct seqüencialmente, principalmente devido ao efeito base e ao adiamento da demanda próxima à promoção; as vendas de vestuário, calçados, eletrodomésticos e audiovisual cresceram negativamente, a -7,5%/-8,9% ano-a-ano e -4,6pct seqüencialmente. 8,9% ano a ano e -7pct/-14,7pct YoY respectivamente, principalmente devido ao impacto do adiamento da demanda do consumidor. Os produtos de viagem mantiveram o crescimento, com as vendas no varejo de automóveis/petróleo +3,9%/+0,9% ano-a-ano e -10,3pct/-9,3pct YoY respectivamente, com as taxas de crescimento caindo para trás.
Conselhos de investimento: A epidemia afetou a agregação dos residentes e as atividades de consumo de contato, com as vendas no mercado declinando ano a ano em outubro, embora o mercado consumidor como um todo tenha mantido uma retomada do crescimento. A contribuição do varejo online para o crescimento das vendas no mercado foi aumentada, e a participação das lojas online continuou a aumentar; os supermercados offline e as lojas de conveniência relacionadas às necessidades básicas de vida cresceram melhor do que outros. Estruturalmente, o consumo na categoria de necessidades básicas manteve um crescimento constante, enquanto os bens de consumo opcionais, exceto as viagens, todos mostraram um declínio. A epidemia afetou o mercado consumidor a curto prazo, mas a longo prazo a tendência de expansão e atualização estrutural dos consumidores continuará. Com a implementação das 20 medidas para otimizar ainda mais a prevenção e o controle da epidemia e o aparecimento gradual dos efeitos de uma série de políticas para promover o consumo, a demanda por bens e serviços continuará a ser liberada e espera-se que o mercado consumidor continue a se recuperar de forma constante. A curto prazo, é recomendado focar na promoção do mercado consumidor com a chegada da estação promocional, a força contínua do varejo online + a recuperação gradual do tráfego offline, focando principalmente nas seguintes linhas principais: 1) as vantagens óbvias da operação online das marcas de beleza domésticas, o enriquecimento contínuo da matriz de produtos e o contínuo surgimento do efeito de substituição doméstica: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ; 2) o aumento da demanda de consumo de jóias para agradar o Criptografia do canal da marca para aumentar a concentração do mercado, o nível de avaliação da placa é baixo: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ; 3) as empresas de supermercados para construir sua própria vantagem de cadeia de abastecimento fresca é óbvio, o layout dos negócios da O2O para formar um canal complementar, melhoria marginal nos fundamentos, avaliação perto do fundo: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Dicas de risco: efeito de implementação de políticas, situação de consumo do terminal não é a esperada; o fluxo de clientes offline é limitado, a obstrução logística afeta o atendimento de pedidos online; os residentes tendem a ser cautelosos nos gastos dos consumidores.
