Destaques de investimentos
Ácido nítrico, borracha subiu, anilina e ácido sulfúrico caíram no último semestre: ácido nítrico (Anhui 98%, 16,00%), borracha natural (Malay 20 borracha padrão SMR20, 8,80%), acetona (China Oriental high-end, 8,72%), enxofre (Vancouver FOB preço de contrato, 8,09%), enxofre (Vancouver FOB preço à vista, 8,09%), epoxy propylene (China Oriental, 6,74%), carbonato de lítio de grau industrial (Sichuan 99,0%min, 6,44%), carbonato de lítio de grau industrial (Xinjiang 99,0%min, 6,44%), carbonato de lítio de grau industrial (Qinghai 99,0%min, 6,44%), uréia (Chongqing Jianfeng, 6,35%). Produtos com grandes quedas no último semestre: anilina (China Oriental, -29,28%), ácido sulfúrico (Shuangli 98%, -25,00%), BDO (East China Bulk, -23,90%), ácido clorídrico (East China Synthetic Acid, -23,33%), TDI (East China, -18,39%), ácido fosfórico (yuan/t) (Xinxiang Huaxing Industrial 85%, -18,18%), ácido fosfórico (yuan/ tonelada) (Xinxiang Huaxing Food, -18,18%), benzeno p-nitroclorado (Anhui, -13,27%), tricloroetileno (China Oriental, -11,71%), ácido clorídrico (China Oriental, -11,11%).
A visão desta semana: contração da oferta, demanda permaneceu estável, consumo de estoque de fábrica a níveis baixos, recomendado focar no óxido de propileno líder Befar Group Co.Ltd(601678) Motivo de julgamento: o mercado de óxido de propileno da China continuou a sondar esta semana, os fornecedores enviaram sem problemas e o baixo estoque suporta forte. O preço de mercado do óxido de propileno na China era de RMB9333/tonelada no final da semana, 6,74% acima do final da semana passada. Os preços de mercado do cloro líquido da China caíram amplamente, os preços da matéria-prima propileno flutuaram e o custo total da epicloridrina encolheu, com o lado da matéria-prima mais positivo e negativo. Além disso, a demanda do terminal de ciclopropano continua fraca, as fábricas de ciclopropano mais a jusante apenas compram, o mercado está com forte disposição para esperar e ver, o consumo lento de matérias primas ciclopropano, o lado da demanda suporta fraca. Entretanto, esta semana, Shandong, no sul da China, o ciclopropan diminuiu os dispositivos de revisão negativa, a retração da oferta no mercado, os fabricantes de ciclopropan endureceram os embarques e os baixos níveis de estoque de fábrica, os fornecedores mantêm a vontade de suportar os preços. Portanto, com o suporte de uma oferta apertada no mercado e um baixo nível de estoque de fábrica, o preço do mercado de óxido de propileno continuou a subir esta semana. A partir do tempo de impressão, o preço de entrega local principal na China Oriental é RMB95009600/ton; a transação local principal em Shandong e no norte da China é negociada a RMB92009300/ton; o preço de negociação principal no sul da China é RMB9 Shen Zhen Australis Electronic Technology Co.Ltd(300940) 0/ton. Fornecimento: em 2021, ocorreu um acidente com incêndio em Jiangsu Fuqiang em 14 de outubro, e a fábrica foi fechada para manutenção; em 31 de outubro, Shandong Zhonghai Fine foi fechada para manutenção; em 2022, o Nordeste de Jishen foi fechada para manutenção em 8 de outubro, e não há plano de reinício a curto prazo; a fábrica Ningbo Hai’an Fase 2 PO foi baixada em 31 de outubro; além disso, o Leste da China, o Sul da China, a China Central, Shandong e outras regiões baixaram os dispositivos negativos. O mercado cíclico do propileno começou a declinar, na produção os fabricantes cíclicos de propileno estão apertados, e o estoque de fábrica é baixo, o lado da oferta do bom suporte é forte. Demanda: afetada pela epidemia, a demanda do mercado de poliéter ciclopropil a jusante desta semana ainda é fraca, o mercado não tem um bom impulso, o mercado tem uma mentalidade mais de espera para ver e esperar. A demanda por outros mercados a jusante de propilenoglicol e dimetil-carbonato também é fraca e estagnada, com consumo lento de matérias-primas e fábricas que, na maioria das vezes, só precisam comprar, e o lado da demanda é mais em baixa. Custos: Esta semana, o mercado de cloro líquido de matéria-prima da China devido às empresas downstream a começarem a reduzir, os embarques de fábricas de cloro líquido sob pressão, os preços de mercado caíram amplamente, o mercado de propileno de matéria-prima vibra, os preços de mercado flutuam, de modo que o custo total do ciclopropil encolhe, o lado do custo do bom suporte é fraco. Inventário: Esta semana, as muitas regiões da China são a existência de dispositivos negativos, o início da produção de ciclopropil na China, a retração da oferta de mercado, embora as fábricas de ciclopropil a jusante ainda mantenham apenas a demanda de aquisição, a demanda de mercado muda pouco, mas impulsionada pela retração da oferta, a oferta de mercado de ciclopropil nas empresas de produção é apertada, o consumo de estoque das fábricas a níveis baixos, algumas empresas de ciclopropil limitam os embarques.
Oportunidades de investimento a partir das tendências do setor, diferenciais de preços, reversão de dificuldades e barreiras técnicas
O quarto trimestre da visão da estratégia básica de investimento químico: no primeiro semestre deste ano, o preço do petróleo bruto e dos produtos de recursos subiu acentuadamente, impulsionado pelo aumento do custo dos preços dos produtos químicos, a receita da indústria e o lucro registraram crescimento. Por segmento, a divergência é óbvia: o subsetor de matérias-primas a montante registrou crescimento significativo na receita e no lucro, e melhorou a rentabilidade; enquanto o subsetor de downstream estava sob pressão dos altos custos e da fraca demanda downstream. O país introduziu uma série de políticas para estabilizar o crescimento, o que deve impulsionar a recuperação econômica e fornecer um sólido apoio ao boom da indústria química do lado da demanda. A demanda da indústria química deve se recuperar marginalmente; do lado da oferta, sob o fundo do duplo carbono, as propriedades de barreira da expansão química em cada segmento se intensificaram, e os gastos de capital se aproximaram mais da cabeça, de modo que o padrão de oferta da indústria será otimizado. A posição da indústria das empresas líderes se tornará mais clara e mais importante, e o valor do líder será destacado.
Aconselhamento de investimento: no contexto da indústria de duplo carbono, fotovoltaica e eólica, que se desenvolveu rapidamente, POE em alta, aplicação futura PVB em filme adesivo fotovoltaico, espera-se que a amina poliéter se torne o único gargalo de materiais de energia eólica nos próximos dois anos, a partir da dimensão de tendência industrial, recomenda-se que se concentre na química de satélite ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) .SZ), Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) ( Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) .SH), Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) ( Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) .SZ); nova e antiga fase da interface de conversão de energia, nesta fase a energia antiga ainda é o principal fornecimento de energia, mas o gasto de capital da indústria é insuficiente, a partir da dimensão de avaliação, recomenda-se focar na baixa avaliação, alto crescimento Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ( Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .SH); a localização de novos materiais tem sido o país a promover vigorosamente a direção, a partir da dimensão da barreira técnica, recomenda-se focar na aramida líder Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) ( Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) .SZ); a ascensão das marcas locais de automóveis, o boom do mercado automobilístico, dando origem a gigantes nacionais de pneus, a partir da situação da dimensão de reversão, recomendamos focar em Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ( Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) .SH).
Licitações recentes que também recomendamos observar incluem.
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e o Escritório Nacional de Estatísticas emitiram recentemente um aviso para melhorar ainda mais o trabalho relacionado à exclusão do uso de matéria-prima energética do controle do consumo total de energia. O aviso define com precisão o escopo do uso de matéria-prima energética, e o carvão usado na indústria química do carvão não está mais incluído no controle do consumo total de energia. A Circular irá beneficiar as empresas avançadas de eficiência energética na indústria química do carvão, e recomendamos que você preste atenção a Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) .SH) e Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) .SH).
Dicas de risco
A demanda a jusante não é a esperada; os preços das matérias-primas podem flutuar significativamente; mudanças significativas nas políticas de proteção ambiental; a atenção recomendada para o desempenho do assunto não é a esperada.
