\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
A empresa divulgou o desempenho anual expresso em 2021, e o lucro não líquido deduzido em 2021 aumentou 744,90% em termos homólogos
Em 2021, a receita operacional da empresa foi de 4,78 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 74,50%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 814 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 608,49%, e o lucro líquido deduzido foi de 718 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 744,90%. Entre eles, a receita operacional de 2021q4 foi de 1,544 bilhões de yuans, um aumento de 25,32% mês a mês, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 313 milhões de yuans, um aumento de 24,21% mês a mês, com o crescimento do desempenho excedendo a expectativa. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 e 2023 permaneça inalterado em 1,141 bilhão de yuans e 1,555 bilhão de yuans respectivamente, e o EPS correspondente de 2022 a 2023 será de 2,78 e 3,78 yuans / ação respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 46,3 e 34,1 vezes PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Os principais produtos da microplaqueta continuam a ser vendidos em grandes quantidades, e a perspectiva do mercado externo é promissora
O crescimento superior ao esperado do desempenho da empresa em 2021 deve-se principalmente ao rápido crescimento das remessas de chips de set-top box inteligentes e chips de terminal de sistemas de áudio e vídeo AI. Em termos de chips de set-top box inteligentes, de acordo com dados de pesquisa da Gran, o número de usuários de IPTV no mercado da China atingirá 484 milhões em 2021, com um aumento anual de 54%. Ao mesmo tempo, o número de compras de set-top box inteligentes pela China Mobile, China Unicom e China Telecom aumentou significativamente, e a receita de chips de set-top box inteligentes na China aumentou significativamente; No mercado externo, a escala de mercado do set-top box Android é de US $ 3,2 bilhões em 2020 e espera-se que atinja US $ 12 bilhões em 2026, com uma taxa de crescimento composto anual média de 25%. O mercado externo continua a acelerar sua popularidade. Em termos de chips de terminal de sistema de áudio e vídeo AI, a empresa tem soluções de chip de terminal AI multi-nível e uma base de clientes sólida. A empresa entrou na cadeia de suprimentos global de 100 operadoras + gigantes de mídia de streaming de Internet Netflix, Google, Amazon e outras empresas.Com a melhoria da penetração inteligente no exterior, o set-top box, TV e chip de projeção a laser da empresa crescerão rapidamente.
WiFi, Bluetooth e novos produtos de veículos são desenvolvidos sem problemas, e chips eletrônicos automotivos têm grande potencial para entrar no cockpit inteligente
A empresa continua a promover novos produtos. De acordo com o relatório de Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) finanças e economia rede, wifi5 + BT5 2. A produção em massa em larga escala de chip único w155s1 será realizada em agosto de 2021, e os produtos de suporte incluem Xiaomi tvstick e outros produtos-chave do cliente. Wifi6 é esperado para ser produzido em junho de 2022; Os chips eletrônicos automotivos da empresa são usados principalmente para telas de entretenimento a bordo. O sistema de controle central montado a bordo v901d recebeu pedidos de clientes estrangeiros, incluindo BMW my mode theater e Lincoln play, e o volume de remessas aumentou constantemente. Confiando nas vantagens dos sistemas de entretenimento no campo automotivo, a empresa terá grandes perspectivas para entrar no campo do cockpit inteligente no futuro.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; A expansão do mercado externo foi menor do que o esperado.
