\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 680 Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) )
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Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ( Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) SH) anunciou o anúncio do expresso de desempenho anual de 2021. No 21º ano, a receita da empresa foi de 3,104 bilhões de yuans, um aumento de 109,54% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 257 milhões de yuans, um aumento anual de 15,34%; Deduza lucro não líquido de 250 milhões de yuans, um aumento de 16,16% ao mesmo tempo.
Dividida em um único trimestre, a empresa Q4 alcançou uma receita de 1,102 bilhão de yuans, um aumento de 92% e um aumento de anel de 39,14%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 137 milhões de yuans, um aumento de 28,04% e 234,15%, respectivamente; Dedução de lucro não líquido de 130 milhões de yuans, com um aumento de 30% e um aumento de anel de 225%.
Comentários:
Em 21 anos, a indústria fotovoltaica downstream aumentou rapidamente + a participação de mercado da empresa aumentou, e a taxa de crescimento do lado da receita da empresa foi brilhante. Olhando para os últimos 22 anos:
1. A empresa continua a expandir a sua produção e espera-se que a sua quota de mercado aumente ainda mais Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) estima-se que a capacidade de produção expandirá para 1,05 bilhão de metros quadrados até o final do ano. Assumindo a produção uniforme + 85% da taxa média anual de utilização da capacidade de produção, estima-se que 700 milhões de metros quadrados de filme plástico serão enviados, e a participação de mercado aumentará para mais de 25%.
2. o fornecimento de matérias-primas é liberado, e o lucro do filme adesivo tende a ser estável. No final da matéria-prima, com a produção em massa de materiais fotovoltaicos de Yuneng químico + materiais fotovoltaicos da Zhejiang Petrochemical passando a certificação downstream, espera-se que o fornecimento de partículas seja suficiente em 22 anos; Depois que o fornecimento de partículas e filme adesivo estiver solto, o líder da indústria Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) pode manter a estabilidade do padrão da indústria através da estratégia de baixo preço, e espera-se que o link do filme adesivo retorne ao nível do estado estacionário.
3. O novo negócio está na fase inicial da introdução do cliente e espera-se tornar o segundo pólo de crescimento. A capacidade de 100 milhões de metros quadrados do projeto especial da membrana do polímero de Haiyou está planejada para ser posta em operação em 22 anos. está agora na fase inicial da promoção do mercado + introdução do cliente.
Sugestão de investimento: a concentração da indústria é alta + o padrão é estável, a participação de mercado continua a aumentar e a empresa tem uma curva de crescimento de extensão. Estima-se que o lucro líquido de Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) 22 e 23 anos será 620 milhões de yuans e 960 milhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente será 31 e 20 vezes respectivamente. Manter uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a demanda a jusante é menor do que o risco esperado e a capacidade de produção da empresa é menor do que o risco esperado
