\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Evento: a empresa liberou o expresso de desempenho para 2021.Durante o período de relatório, a empresa alcançou receita de 4,948 bilhões de yuan, um aumento de 87,93%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 782 milhões de yuan, um aumento de 21,13%, dedução do lucro líquido não atribuível de 663 milhões de yuan, um aumento de 16,74%, e EPS de 1,63 yuan. O crescimento da receita da empresa superou as expectativas, principalmente devido ao rápido crescimento da receita de negócios de produtos funcionais para cuidados da pele.
Comentários:
A tração nas quatro rodas fez um progresso constante e todos os negócios cresceram constantemente. Em termos de negócios, 1) a receita de vendas do negócio de matérias-primas aumentou rapidamente em 2021, com um mesmo aumento de cerca de 28,62%, um aumento de 36,24pct em comparação com o ano passado, que é principalmente devido à expansão contínua da empresa de grandes clientes fora da China no campo de matérias-primas farmacêuticas e cosméticas, por um lado, e a abertura gradual de novos mercados para matérias-primas de qualidade alimentar e outras matérias-primas, por outro lado. 2) Em 2021, a receita do negócio de produtos funcionais para cuidados da pele acelerou, com um aumento de 146,57% ao mesmo tempo. Graças à ênfase da empresa em P&D e inovação e ao suporte da força do produto com força científica e tecnológica, as quatro marcas formaram uma grande matriz de produtos únicos, a taxa de recompra do cliente continuou a aumentar e esforços multipontos foram feitos para construir conjuntamente um alto potencial de marca. 3) Em termos de alimentos funcionais, “zero preto”, “shuijiquan” e outras marcas inovadoras estão no estágio inicial da incubação da marca e expansão do mercado, e fizeram um bom começo. 4) No setor de terminais médicos, a matriz de produtos hidratantes continua a avançar, e a “agulha gêmea” atingiu o toque do cliente, que se espera tornar um novo ponto de crescimento de desempenho.
Melhoraremos ainda mais o reforço das capacidades básicas e consolidaremos e actualizaremos os obstáculos à concorrência a longo prazo. 1) Com base na ciência e tecnologia, a empresa construiu uma plataforma de P & D de biologia sintética, que será colocada em uso no final de 2021 para melhorar a força de P & D e permitir alta taxa de conversão de conquistas. 2) As quatro grandes marcas entraram sucessivamente na estratégia de marca de três anos. Internamente, eles fizeram investimentos inovadores em tecnologia, composição e textura para manter a competitividade a longo prazo. Externamente, eles alcançaram insights sobre o mercado consumidor e melhoraram de forma abrangente o poder da marca de produtos funcionais de cuidados da pele através de investimento e coleta de dados de reserva, de modo a alcançar o objetivo de entrar no canal crescente de aumento de renda e lucro síncronos. 3) A empresa adere à estratégia do middle office, completa a gestão inteligente atualizando a estrutura organizacional, fortalece ainda mais os vínculos eficazes entre os escritórios frontais, médios e traseiros, melhora a eficiência organizacional, cria a indústria 4.0 e constrói um grande sistema operacional. 4) Layout prospectivo da capacidade de produção, os projetos relacionados ao hialuronato de sódio da empresa foram concluídos no cronograma, deixando espaço para o crescimento futuro das vendas.
Previsão de lucros e notação de investimento:
Devido ao grande investimento estratégico da empresa e ao impacto de curto prazo nos lucros, reduzimos o EPS em 2021 para 1,63 yuan (o valor original é de 1,72 yuan). Devido ao crescimento mais alto do que o esperado da receita da empresa e à melhoria contínua de sua lucratividade no futuro, aumentamos o EPS em 202223 para 2,36 / 3,04 yuan (o valor original é 2,26 / 2,92 yuan). O preço atual da ação corresponde a 51,89 vezes PE em 22 anos. Estamos otimistas sobre o foco da empresa em P & D e inovação por um longo tempo, Contando com as seis plataformas técnicas de tecnologia de fermentação microbiana, continuamos a lançar substâncias ativas, enriquecer e otimizar a estrutura do produto, e com forte capacidade de transformação de conquistas, ajudamos o rápido desenvolvimento dos negócios nos quatro setores, consolidamos nossa posição dominante, expandimos a participação de mercado e mantivemos a classificação de “comprar”.
Fatores de risco: a epidemia de covid-19 recuperou, a aceitação de novos produtos no mercado foi menor do que o esperado, a competição da indústria intensificou-se, o aumento do custo de fluxo afetou a margem de lucro, etc.
