\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Evento: a empresa liberou o expresso de desempenho anual de 2021, e espera-se alcançar uma receita de 4,948 bilhões de yuans em 2021, um aumento de 87,93% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser 782 milhões de yuans, um aumento de 21,13% ao mesmo tempo; Espera-se realizar um lucro líquido de 663 milhões de yuans, um aumento de 16,74%. Trimestralmente, a receita da empresa 21q1-q4 aumentou 111% / 100% / 66% / 87% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 41% / 31% / 14% / 9%, respectivamente. No geral, o crescimento da receita da empresa em 2021 excedeu as expectativas do mercado, e o crescimento do lucro basicamente atendeu às expectativas do mercado.
As matérias-primas e os terminais médicos cresceram constantemente, os cuidados funcionais da pele cresceram rapidamente e os alimentos funcionais fizeram um bom começo. (1) Matérias-primas: em 2021, esperamos alcançar uma renda de 900 milhões de yuans, um aumento de 28,6%, principalmente devido ao crescimento constante de matérias-primas de qualidade farmacêutica e cosmética, e o crescimento substancial de qualidade alimentar e outras matérias-primas; (2) Terminal médico: em 2021, esperamos alcançar uma receita de cerca de 700 milhões de yuans, um aumento de 20% ~ 25% ao mesmo tempo. No ano passado, concluímos o estabelecimento da estrutura organizacional e sistema de canais. Após a aprovação do produto explosivo “agulha gêmea da idade real” em maio, foi promovido com sucesso. Espera-se que a agulha do bebê, Runzhi nº 5 e outros produtos sejam adicionados ao sistema de produtos explosivos durante o ano. (3) Cuidados funcionais da pele: em 2021, esperamos alcançar uma receita de 3,32 bilhões de yuans, um aumento de 146,57% ao mesmo tempo. No ano passado, criamos sucessivamente a terceira geração de produtos de cuidados com a pele, como produtos de cuidados com a pele “aqua blue” e “aqua blue”. Esperamos que no próximo ano, tanto runbaiyan quanto kuadi alcancem uma renda de mais de 1 bilhão de yuans, e sua taxa de custo deve ser gradualmente otimizada. (4) Alimentos funcionais: lançou a primeira marca de alimentos funcionais “zero preto”, lançou “garrafa vermelha pequena de ácido hialurônico”, bebida de sono GABA e outros produtos, e alimentos funcionais ganharam um bom começo.
Beneficiando da política “piloto primeiro”, os principais produtos da Sili foram aprovados na zona piloto de Hainan. Em 26 de dezembro de 2021, os produtos Sili da empresa realizaram uma conferência de imprensa na Zona de Livre Comércio de Hainan, na qual foi anunciado que a Administração Provincial de Medicamentos de Hainan aprovou a importação de CytoCare Sili kinetin 516 e 532 como dispositivos médicos clínicos urgentemente necessários. A aprovação beneficiou-se principalmente da política de “primeira tentativa” da Boao Music City em Hainan, ou seja, formulação de políticas de incentivo para acelerar o registro e aprovação de dispositivos médicos listados no exterior. A cinetina 516 e 532 da Sili são os produtos estrela da marca, que obtiveram a certificação CE da UE já em 2008 e pertencem aos produtos de rejuvenescimento da pele. Acreditamos que a aprovação dos principais produtos Sili na área piloto de Hainan deve acumular dados clínicos valiosos e promover o processo nacional de listagem de produtos.
Previsão de lucros e classificação de investimento: a empresa é líder na indústria global de ácido hialurônico. O negócio de matérias-primas tem se desenvolvido de forma constante e continua se estendendo às áreas de dispositivos médicos terminais, cosméticos e alimentos. A vantagem de integração sob “tração às quatro rodas” é estável. Combinado com a promoção dos negócios do 4º trimestre, ajustamos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 8500, 1093 e 1389 milhões de yuans para 782, 980 e 1227 milhões de yuans de 2021 a 2023, com um aumento simultâneo de 21,1%, 25,3% e 25,2%. O valor de mercado atual corresponde a PE de 75X, 60x e 48x, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: os progressos em I & D podem ser inferiores ao esperado; A promoção de novos produtos no mercado pode ser inferior ao esperado.
