\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 161 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) )
Evento: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) realizou a 16ª reunião do 8º conselho de administração e anunciou que o sistema sanguíneo Guizhou, o sistema sanguíneo Wuhan e o sistema sanguíneo de Xangai foram aprovados para estabelecer um total de 8 estações de coleta de plasma.
Novas estações de celulose foram obtidas novamente em batelada, mostrando as vantagens das empresas centrais produtoras de sangue. Um total de 8 novas estações de aférese foram aprovadas desta vez, incluindo 4 novas estações de aférese em Luodian, Liping, Fenggang e Jiangkou em Guizhou, 2 novas estações de aférese em Yangxin e Honghu em Hubei, e 2 novas estações de aférese em Yushu e Nong’an em Jilin. Foram aprovadas 14 novas estações de recolha de plasma na província de Jiangsu e na província de Hubei e foram criadas 14 novas estações de recolha de plasma na província de Jiangsu e na província de Hubei; Até agora, o número total de estações de celulose da empresa atingiu cerca de 82 (incluindo esta nova). Esperamos que novas estações de celulose sejam aprovadas em Yunnan e outras províncias este ano, e a escala das estações de celulose da empresa será ampliada para 90-100, mostrando as vantagens das empresas centrais de produção de sangue. Em termos de layout regional de estações de celulose, através do novo estabelecimento de estações de celulose, o avanço de estações de celulose nas províncias de Guizhou e Jilin será realizado, e a distribuição regional de estações de celulose na China será mais equilibrada.
O pipeline de produtos é gradualmente enriquecido, e o lucro por tonelada de celulose deve aumentar gradualmente. A empresa anunciou recentemente que foram feitos progressos significativos nos ensaios clínicos de vários produtos sob investigação. Entre eles, o complexo protrombina humana, o fibrinogénio humano, o factor VIII de coagulação humana recombinante para injecção e a imunoglobulina humana intravenosa (pH 4, 10%) (cromatografia) concluíram os ensaios clínicos de fase III e obtiveram o relatório de síntese dos ensaios clínicos. O preço do produto é muito maior do que o do fator VIII da coagulação do sangue humano. A cromatografia de alta pureza e alta qualidade Jingbing não foi listada na China; Além disso, a injeção subcutânea de imunoglobulina humana (injeção), injeção intravenosa de imunoglobulina humana por citomegalovírus (pH4) e injeção intravenosa de imunoglobulina humana covid-19 (pH4) entraram em ensaios clínicos de fase III, fase III e fase II, respectivamente, e não foram listados produtos similares na China. Os três principais pipelines de produtos de coagulação da empresa estão prestes a ser complementados. Vários produtos exclusivos na China e até mesmo os primeiros produtos do mundo entraram no estágio clínico tardio. Os pipelines de produtos são gradualmente enriquecidos, e o lucro por tonelada de plasma deve aumentar gradualmente.
Aguardamos a transformação da mudança quantitativa para a mudança qualitativa. Acreditamos que este ano e o próximo será um período extraordinário para a empresa, desde a mudança quantitativa até a mudança qualitativa. Em primeiro lugar, o lote contínuo de novas estações de celulose e antigas estações de celulose aproveitará ainda mais o potencial, e a produção anual de celulose da empresa continuará a aumentar. Em segundo lugar, o gasoduto será gradualmente enriquecido. Vários produtos de tubulação entraram na fase posterior de pesquisa e desenvolvimento clínico e serão listados sucessivamente, o que efetivamente promoverá o aumento contínuo do lucro por tonelada de celulose, O desenvolvimento de escala e o desenvolvimento da qualidade promovem conjuntamente a transformação da empresa da mudança quantitativa para a mudança qualitativa.
Previsão de lucro: referindo-se ao desempenho expresso de 2021, prevemos que de 2021 a 2023, a receita da empresa será de 4,108 bilhões de yuans, 4,828 bilhões de yuans e 5,862 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 19,2%, 17,5% e 21,4%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 764 milhões de yuans, 942 milhões de yuans e 1,185 bilhão de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 19,5%, 23,3% e 25,9%, respectivamente. Mantenha a classificação de “excesso de peso” de acordo com 52 vezes de PE (2021e) correspondente ao preço de fechamento de ontem (27,33 yuan / ação).
Dica de risco: o impacto da epidemia da China na coleta de plasma é menor do que o esperado; O tempo em que os produtos em desenvolvimento são aprovados para inclusão na lista é inferior ao esperado; Risco de qualidade do produto; Risco sistémico.
