\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 621 Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
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Em 27 de fevereiro, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) divulgou o anúncio do relatório anual de 2021. A empresa alcançou uma receita operacional de 494 milhões de yuans, um aumento de 42,12% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 106 milhões de yuans, um aumento anual de 45,81%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 102 milhões de yuans, com um aumento anual de 41,07%, e a receita e o lucro alcançaram rápido crescimento.
Breve comentário
O negócio principal está avançando de forma constante, e os pedidos recém-assinados estão crescendo rapidamente China Meheco Group Co.Ltd(600056) A indústria de terceirização de P & D tem uma perspectiva alta. A empresa tem melhorado continuamente suas capacidades de P & D e desenvolvimento de mercado, construiu ainda mais uma plataforma de serviços integrados pré-clínicos e clínicos, e alcançou rápido crescimento em seu principal negócio. Em termos de setores, o negócio de pesquisa farmacêutica alcançou uma receita de 279 milhões de yuans, um aumento anual de 35,98%; Os negócios de ensaios clínicos e análise biológica alcançaram uma receita de 214 milhões de yuans, um aumento anual de 50,95%. Além disso, os pedidos recém-assinados da empresa aumentaram rapidamente. Em 2021, os pedidos recém-assinados foram 929 milhões de yuans, um aumento anual de 76,42%, e os pedidos cumulativos de ações foram de 1,568 bilhão de yuans. Os pedidos completos garantem o rápido crescimento do desempenho futuro.
A empresa continua a aumentar a pesquisa e desenvolvimento, e a equipe de talentos é expandida ainda mais. A empresa continua a aumentar P & D e fortalecer a construção de várias plataformas de capacidade técnica. Em 2021, as despesas de P & D foram de 48 milhões de yuans, um aumento anual de 39,15%, e o número total de pessoal de P & D foi 716, representando 82,02%; O valor da produção per capita do pessoal de P & D foi 565500 yuan, um aumento anual de 10,38%. Além disso, o pessoal de P&D em vários segmentos de negócios manteve uma tendência de rápido crescimento, com 635 pessoas no negócio de pesquisa farmacêutica, um aumento homólogo de 21,65%; Havia 238 pessoas em ensaios clínicos e negócios de bioanálise, com um aumento anual de 52,56%, aumentando ainda mais a capacidade abrangente de serviços de P & D da empresa e competitividade.
Projetos de inovação independentes têm sido constantemente promovidos e vários indicadores de negócios têm sido gradualmente melhorados. Esperamos que a partir de 2022, o setor independente de P & D da empresa comece gradualmente a subir a participação de vendas de produtos-chave e, a partir de 2023, haverá receita classificada mais significativa, o que melhorará e aumentará significativamente a margem de lucro bruto, a margem de lucro líquido e a ova. No geral, o nível de negócios da empresa continuou a melhorar, mostrando uma boa tendência de negócios de aceleração da expansão de novos negócios e renda classificada.
Aconselhamento em matéria de investimento
Considerando o alto crescimento do negócio principal da empresa, aumentamos o EPS de 2022 para 2023 para 1,87/2,64 yuan e 4,13% / 0,11%, respectivamente, e demos o EPS para 2024 para 3,61 yuan (não havia previsão para 2024 antes), e o PE correspondente foi 51 / 36 / 27 respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
Risco de levantamento da proibição, perda de pessoal técnico principal, risco de supervisão, risco de proteção de PI, risco de investimento, risco de flutuação da taxa de câmbio, risco de aumento dos preços das matérias-primas, risco de produção de segurança e proteção ambiental
