\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento:
Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 498 milhões de yuans, um aumento anual de 103,50%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 240 milhões de yuans, um aumento anual de 228,17%, perto do limite superior da previsão de desempenho; Ao mesmo tempo, a empresa planeja pagar 10 dividendos em 10 ações e aumentar 10 ações.
Pontos-chave do relatório:
Alto crescimento do core business e excelente desempenho sob “redução de custos e aumento de eficiência”
Devido à melhoria contínua da demanda downstream, a melhoria contínua da estrutura do produto e outros fatores, o desempenho da empresa alcançou rápido crescimento em 2021, e a receita de 21h1 / 21q3 / 21q4 foi 218 / 126 / 154 milhões de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de 125,38% / 81,13% / 96,33%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 108 / 53 / 78 milhões de yuans; Um aumento homólogo de 326,51% / 193,72% / 165,10%. Em termos de produtos, o negócio de cultivo de diamantes da empresa teve um forte desempenho, com um aumento homólogo de 428,11% ao longo de 20 anos; Ao mesmo tempo, o rápido aumento dos preços do produto, o declínio dos custos sob o progresso tecnológico e o aumento marginal da demanda a jusante também impulsionam o aumento marginal da margem de lucro bruto. A margem de lucro bruta abrangente em 21 anos é de 64,07% (+ 20,48 pct). A margem de lucro bruta de diamante cultivado / diamante micro pó / grande diamante de cristal único é de 81,38% (+ 14,56 pct) / 50,02% (+ 9,66 pct) / 57,93% (+ 18,49 pct) respectivamente. Em termos de taxa de despesa, a taxa de despesa da empresa durante o período diminuiu 0,21pct para 10,00%, dos quais a taxa de despesa com vendas diminuiu 0,80pct para 1,12%, e a taxa de despesa com P&D aumentou significativamente para 5,33% (+ 1,26pct).
Cultivar líderes da indústria de diamantes, e “sistema de tecnologia avançada + liberação contínua da capacidade de produção” pode ser esperado no futuro
A empresa está profundamente envolvida na indústria de diamantes artificiais por mais de dez anos, formando gradualmente um padrão industrial com foco no cultivo de diamantes, cristais únicos de diamante e micro pós de diamante, e tornou-se líder no cultivo da indústria de diamantes. No nível técnico, a empresa tem sido comprometida há muito tempo com a melhoria da tecnologia de síntese de diamante de cultivo de grandes partículas e realizou a produção em massa de 2-10 quilates de partículas grandes de cultivo de alto grau diamante blanks. No nível da capacidade, a capacidade de investimento aumentada da empresa começou a ser liberada. Espera-se que com a conclusão completa do projeto de investimento aumentado Baojing e a produção rápida do projeto de construção da fase II, a escala de capacidade da empresa continue a expandir-se. A médio e longo prazo, espera-se que a empresa entre no período de desenvolvimento dourado com a penetração acelerada do mercado de diamantes de cultivo e a melhoria contínua da demanda dos consumidores por “consumo feliz”.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Estima-se que a receita de Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 20222024 será 859 milhões de yuans / 1,245 bilhão de yuans / 1,653 bilhão de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de 72% / 45% / 33%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 407 milhões de yuans / 584 milhões de yuans / 776 milhões de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de 70% / 43% / 33%. Atualmente, o EPS correspondente do capital social total e preço das ações são 6,74 / 9,67 / 12,85 yuan e pe42 / 30 / 22x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A procura a jusante é inferior ao esperado, a concorrência no mercado intensifica-se e os custos marginais de produção aumentam.
