\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
Eventos
Em 28 de fevereiro, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 3,445 bilhões de yuans (ano a ano + 38,74%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 418 milhões de yuans (ano a ano + 42,53%).
Análise empresarial
O agente anti-envelhecimento é o líder, e a capacidade de produção continua a expandir. De acordo com o anúncio, a empresa tem atualmente uma capacidade de produção de 34900 toneladas/ano de antioxidantes, 217 milhões de toneladas/ano de estabilizadores de luz (excluindo intermediários) e 16000 toneladas/ano de produtos u-pack, com vantagens significativas em escala e suporte ao produto. Em termos de projetos em construção, o projeto Zhuhai 60000 ton da empresa foi concluído e colocado em operação no primeiro semestre de 2022. Além disso, 3200 T / um estabilizador de luz (excluindo intermediários) capacidade e 51500 T / uma capacidade de produto u-pack estão em construção e devem ser colocados em operação em 2022. Com a expansão adicional da capacidade de produção de agentes anti-envelhecimento, a voz da empresa no campo de agentes anti-envelhecimento continua a aumentar.
Promover a segunda e terceira curvas de crescimento, preparar o armazém no grão e plantar o arroz no campo. A empresa continuou a promover a fusão e aquisição das ações da Kangtai, uma empresa de aditivos lubrificantes, e continuou a estruturar a indústria de aditivos lubrificantes. De acordo com o anúncio, a empresa iniciou o projeto de 5000 toneladas de água dispersa antioxidante por ano na fábrica de Tianjin, desenvolveu diferentes tecnologias de hidrotalcite nano nível em conjunto com os técnicos superiores do Japão, e lançou o processo de aprovação de construção de 20000 toneladas de hidrotalcite sintética por ano com Rianlon Corporation(300596) Zhuhai como o portador. Além disso, a empresa começou a layout no campo das ciências da vida. De acordo com o anúncio, a empresa e Suzhou Jima gene Co., Ltd. financiaram e estabeleceram conjuntamente Tianjin oref biomédica Co., Ltd., que está envolvida principalmente no negócio do monômero da droga do ácido nucleico, e abriu a construção da oficina piloto na base de Tianjin Hangu. Além disso, a empresa também coopera com a Universidade de Tianjin para desenvolver ácido poliglutâmico e outros produtos médicos e americanos, estendendo-se no campo da biologia sintética.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Considerando a liberação do projeto Zhuhai no primeiro semestre de 2022, esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de 536 milhões de yuans, 645 milhões de yuans e 761 milhões de yuans respectivamente (o valor anterior prevê que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 será de 531 milhões de yuans e 632 milhões de yuans respectivamente); EPS é de 2,61 yuan, 3,15 yuan e 3,71 yuan respectivamente. O valor de mercado atual correspondente ao PE é de 18,2x, 15,13x e 12,82x, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
A concorrência no mercado intensifica-se e os preços dos produtos diminuem; A procura é inferior ao esperado; O ritmo de construção e entrega de capacidade foi inferior ao esperado.
