\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 458 Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) )
Evento:
Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) liberou o expresso de desempenho anual de 2021: a receita operacional total da empresa foi de 2,090 bilhões de yuans, um aumento de 19,35% ano a ano, e o lucro líquido foi de 28 milhões de yuans, uma diminuição de 69,07% ano a ano.
Principais pontos de investimento:
Em 2021, o volume de vendas de mudas de frango foi de 470 milhões, uma diminuição homóloga de 3,4%. Em 2021, a receita de mudas de frango da empresa foi de 1,88 bilhão de yuans, um aumento anual de 30,8%. A empresa vende mudas de frango em nome de commodity e pais. Afetada pelo baixo lucro da criação de frangos em nome de commodity em 2021, as vendas de mudas de frango em nome de commodity diminuíram. Devido ao aumento do preço das matérias-primas para alimentação animal, o preço unitário de vendas e o custo das mudas comerciais de frango aumentaram ano a ano. Em 2021, a rentabilidade das mudas de galinha da geração progenitora melhorou ano a ano.
Em 2021, a empresa vendeu 2024 suínos reprodutores, um decréscimo homólogo de 41,4%. A renda do negócio de suínos em 2021 foi de 42,468 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 41,8%. A receita e as vendas de suínos reprodutores da empresa diminuíram principalmente devido à baixa rentabilidade da indústria suína em 2021, que afetou a demanda e o preço unitário dos suínos reprodutores.
O cultivo independente de mudas de frango “prebiótico 909” foi reconhecido, e 1300 suínos dinamarqueses de raça pura foram introduzidos. Em 2021, a linha de correspondência de frangos de penas brancas pequenas “Yisheng 909” cultivada independentemente pela empresa foi reconhecida como uma nova raça nacional de gado e aves, tornando-se a primeira variedade de frangos de penas brancas pequenas na província de Shandong a passar a certificação nacional e estabelecendo um modelo Qilu para “combater uma reviravolta na indústria de sementes”. Em janeiro de 2022, o volume de vendas do “prebiótico 909” foi de 5,33 milhões. O prebiótico 909 tem alta taxa de produção de carne, bons produtos de carne, forte resistência a doenças e alta taxa de sobrevivência. É adequado para criação plana e criação de gaiolas. Não só pode matar galinhas listradas brancas, mas também adequado para abate e segmentação. É especialmente adequado para substituir frango Sanhuang para abate e processamento após fechar o mercado de aves vivas. Em termos de canais de reprodução e consumo, é diferente dos grandes frangos de penas brancas. Comparado com 817 carnes de frango diversos, pode atingir o mesmo peso e ser liberado com dois a três dias de antecedência, com benefícios econômicos significativos. No 14º plano quinquenal, as vendas anuais de mudas comerciais de frango de penas brancas e 909 mudas de frango prebióticas totalizaram 1 bilhão. Em 2021, a empresa introduziu com sucesso 1300 suínos de raça pura da Dinamarca, fornecendo apoio à empresa para expandir e fortalecer o negócio de suínos reprodutores.
Previsão de lucro e classificação de investimento prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 0,37/6,29/915 milhões, respectivamente, e o PE correspondente será 253,26/15,08/10,36 vezes, respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”
O risco sugere que o preço das matérias-primas para alimentação animal continua a subir; A demanda por mudas de frango continuou baixa; A recorrência da não peste afeta o abate de suínos reprodutores; A procura por suínos reprodutores manteve-se baixa; O risco de que o desempenho da empresa não atenda às expectativas, etc.
