\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
O acionista principal reduziu 10% das ações e foi transferido por empresas estatais em Hangzhou
A empresa anunciou em 1º de março que o Commonwealth Bank of Australia (CBA), o maior acionista, planeja transferir 10% das ações da empresa por acordo. Após a conclusão, a CBA detém 5,56% das ações da empresa e promete bloquear as ações restantes por pelo menos três anos. O grupo de investimento em construção urbana de Hangzhou e o grupo de investimento em transporte transferiram respectivamente 5% das ações, com um preço total de transferência de 8,275 bilhões de yuans.
Nos últimos anos, as autoridades reguladoras australianas exigiram que os quatro principais bancos australianos, incluindo o CBA, desinvestissem gradualmente negócios de investimento não-core. Espera-se que o capital liberado pela redução do CBA seja usado para apoiar o desenvolvimento de negócios da Austrália e Nova Zelândia. Portanto, acreditamos que essa redução se deve à própria estratégia e ajuste de negócios do banco CBA, e as ações remanescentes estão bloqueadas há três anos, indicando que ainda está otimista em relação ao futuro da empresa.
Otimizar ainda mais a estrutura de propriedade e consolidar a capacidade de serviço local
De acordo com as informações divulgadas pela empresa, até o final de 2021h1, Hangzhou Finance Bureau e suas pessoas atuando em conjunto tinham detido um total de 23,55% das ações da empresa. Após a transferência, o controle do capital estatal sobre a empresa foi fortalecido, o que é propício a dar pleno uso às vantagens sinergias dos acionistas e ajudar o desenvolvimento de negócios. Por exemplo, o grupo de investimento em construção urbana de Hangzhou e o grupo de investimento em transporte de Hangzhou são investidores e operadores de infraestrutura urbana em Hangzhou. Suas ações ajudarão a empresa a abrir espaço de crescimento em serviços de subsistência das pessoas, construção de infraestrutura e outros campos.
Excelentes fundamentos e excelente crescimento do desempenho
Nos últimos anos, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) continuou a promover a capacitação de serviços localizados para a economia real, e continuou a criar características de negócios nas áreas de ciência e tecnologia financeira, gestão de riqueza, pequenas e micro finanças e assim por diante. Com áreas de negócios de alta qualidade e orientação estratégica correta, os fundamentos da empresa continuam a melhorar. Nos três primeiros trimestres de 2021, a receita operacional e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentaram 19,97% e 26,16% em termos homólogos, respectivamente, 4,24pct e 3,08pct em relação ao primeiro semestre de 2021, e a taxa de crescimento homólogo do desempenho ficou em terceiro lugar entre os bancos comerciais urbanos cotados. Além disso, até o final do 21q3, a taxa de inadimplência da empresa havia diminuído significativamente de 8bp para 0,90% mês a mês, que era o nível mais baixo nos últimos dez anos. A taxa de cobertura de provisões havia aumentado em quase 30pct para 559,42% mês a mês, o que aumentou a capacidade de resistir aos riscos e engrossou ainda mais o espaço de lucro.
A estratégia “segundo plano quinquenal” abre espaço para o crescimento
A nova rodada de planejamento estratégico da empresa de 2021 a 2025 terá como foco a estratégia “2255”, tendo como polo de crescimento “varejo maior” e “pequenas e micro empresas melhores”. No futuro, com o varejo de pequenas e micro empresas ficando cada vez melhor, a estrutura de passivo de ativos acelerará a otimização. E porque a empresa está baseada em Hangzhou, traçar o círculo econômico desenvolvido, enraizado no solo fértil para o desenvolvimento da gestão de riqueza e pequenas e micro empresas, e assumiu a liderança na compensação de riscos, espera-se tomar o vento leste do desenvolvimento da economia regional e negócios de gestão de riqueza para abrir espaço de crescimento de negócios no futuro.
Aconselhamento de investimento: basicamente enfrentar a boa tendência e manter a classificação de “comprar”
A empresa é apoiada pelo governo municipal de Hangzhou e tem vantagens significativas de localização. A rápida liberação de lucros efetivamente melhorou a força endógena do suplemento de capital da empresa. Ao mesmo tempo, quase 15 bilhões de yuans de títulos conversíveis da empresa não foram convertidos em ações. Suplemento de capital, endógeno e exógeno, apoiará efetivamente a expansão de ativos sob a nova abordagem estratégica da empresa. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 aumente 26,26%, 22,27% e 18,34% em termos homólogos, dando a meta pb1,5% para 2022 5 vezes, correspondendo ao preço alvo de 20,04 yuan, mantendo a classificação “comprar”.
Aviso de risco: epidemias repetidas, fraca demanda de crédito, risco de crédito flutuante e introdução de política de transferência de lucros
