Huakang medical (301235)
Principais pontos de investimento:
Líder de prevenção e controle de infecções hospitalares, P & D, projeto, implementação e operação e manutenção fornecedor de soluções integradas
Huakang medical está empenhada em resolver o problema da prevenção e controle de infecção médica nosocomial. Tem sido profundamente envolvido na indústria de purificação médica por mais de dez anos. É um dos principais fornecedores de serviços abrangentes de purificação médica sistema integrado. O negócio abrange o R & D, projeto, implementação e operação e manutenção do sistema de purificação, bem como as vendas de equipamentos médicos relevantes e consumíveis. Huakang é famosa na indústria por suas vantagens competitivas, tais como qualidade, reputação, velocidade de entrega e R & D. Durante a epidemia em Wuhan, em 2020, ele participou da construção do hospital Huoshen Mountain, superou as dificuldades, como a falta de materiais e pessoal, e criou a velocidade da montanha Huoshen desde o projeto inicial do esquema até a conclusão em 10 dias.
Beneficiando da nova infraestrutura médica e da renovação e modernização hospitalares, espera-se que o mercado de sentimentos hospitalares cresça rapidamente
O controle da infecção, originado na década de 1960, pode efetivamente reduzir a infecção nosocomial, aliviar a dor dos pacientes e reduzir despesas médicas. Tem sido amplamente utilizado na China desde o estabelecimento da norma nacional em 2002. De acordo com nossa estimativa, a escala de mercado da infecção nosocomial na China será de cerca de 33 bilhões em 2020, e a taxa de crescimento da indústria será de cerca de 30%. Após a epidemia, a importância e os padrões dos hospitais para o controle de infecção serão amplamente melhorados. Beneficiando da nova infraestrutura médica, renovação e atualização hospitalar e a expansão gradual dos cenários de aplicação, espera-se que o mercado de sentimento hospitalar mantenha um crescimento acelerado.
A força abrangente de Huakang está no primeiro escalão da indústria, liderando o rápido crescimento do modo EPC
Huakang médico tem excelente capacidade profissional, certificados completos de qualificação para construção e equipamentos especiais, e está no primeiro escalão da indústria; 102 patentes de modelos de utilidade; Nos últimos três anos, ganhou 15 Prêmios Nacionais de Engenharia, ficando em primeiro lugar na indústria; O número de grandes projetos está entre os melhores do setor; Participar na preparação de vários padrões relacionados à indústria da purificação. EPC (construção de procedimento de engenharia) projeto de contratação geral é um novo modo de construção especial médica, que tem altos requisitos para a qualificação da empresa contratante. Como líder, a empresa tem a capacidade de resolver todas as necessidades de projetos especiais médicos em uma parada. Através do novo modo, espera-se expandir a escala rapidamente.
Previsão e avaliação dos lucros
Esperamos que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 seja RMB 884 / 1606 / 3102 milhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será RMB 81 / 157 / 301 milhões respectivamente, o CAGR de três anos será 78,80%, e o PE correspondente do preço atual das ações será 56 / 29 / 15 vezes respectivamente. Combinando os dois métodos de avaliação relativa e avaliação absoluta, calculamos que o valor de mercado razoável da empresa em 2022 é de 7,07 bilhões de yuans, correspondendo ao preço-alvo de 67,1 yuans, e damos uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Dicas de risco
Risco de reembolso da dívida, grande risco de saldo de contas a receber, risco de alteração de políticas fiscais preferenciais, risco de intensificação da concorrência no mercado, risco de não renovação da qualificação empresarial, risco de concentração de clientes, etc.
