\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 53 Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual para 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita total de 400 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 36,5%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 169 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 42,4%. A taxa de crescimento do lucro está na faixa superior da previsão de desempenho; No 4º trimestre de 2021, a empresa realizou uma receita de 99 milhões de yuans, um aumento homólogo de 28,6% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 42 milhões de yuans, um aumento homólogo de 83,1%.
Comentários:
O negócio vantajoso tradicional da empresa continua a crescer rapidamente. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de vendas de 192 milhões de yuans, um aumento anual de 49,0%, superando a perturbação da epidemia de covid-19 e conseguindo um aumento significativo. A receita de vendas do remendo dural absorvível foi de 158 milhões de yuans, com um aumento anual de 14,7%. Os produtos absorventes de dura-mater patch ganharam com sucesso a licitação em cinco províncias onde a compra intensiva foi realizada. É o único produto vencedor de licitação comprado por todas as províncias com volume entre produtos similares no momento. O preço vencedor da licitação está no nível mediano entre todas as marcas vencedoras em todas as províncias, e ainda alcançou um rápido crescimento através do preço por volume. A renda de materiais de reparo ósseo (cavidade oral) foi de 35,56 milhões de yuans, com um aumento anual de 64%. Após anos de incubação no mercado, os produtos começaram a aumentar rapidamente.
O osso biológico ativo do produto pesado deve ser listado em meados de 2022, abrindo a segunda curva de crescimento da empresa. O produto ósseo biológico ativo da empresa concluiu a submissão de materiais suplementares em 29 de novembro de 2021. O produto é um produto combinado de medicamentos e máquinas, com altas barreiras de registro. Não existem produtos similares na China. Espera-se que seja aprovado oficialmente em meados de 2022. A empresa planeja se concentrar em promover uma série de preparações de vendas como acesso ao mercado, conexão de rede, admissão, desenvolvimento de revendedores e promoção acadêmica em 2022, O produto deve iniciar a produção rápida em 2023. O pico de vendas da infusebona Medtronic, o produto de referência, é de cerca de US $ 1 bilhão, e os produtos da empresa têm amplas perspectivas após a listagem.
Existem variedades abundantes sob pesquisa, e novos produtos continuam a ser lançados. Os produtos da empresa, esponja de embalagem cirúrgica e adesivo autocondicionador, foram aprovados para listagem no final de 2021 e 2022 respectivamente, o que pode contribuir para a receita da empresa em 2022. Nos projetos de pesquisa de acompanhamento da empresa, o material de restauração dentária resina geral entrou na etapa de preparação do ensaio clínico; O projeto de adesivo mamário realizou um seminário de ensaio clínico e está pronto para entrar na fase de ensaio clínico; A membrana de reparo da cavidade uterina entrou na fase de preparação do ensaio clínico. Através do investimento contínuo em P & D, a empresa tem cultivado inovação no campo da medicina regenerativa, e subsequentes novos produtos continuarão a contribuir para o crescimento da empresa.
Previsão de lucro: considerando que o osso biológico ativo da empresa explorará principalmente o mercado no primeiro ano e aumentará rapidamente o volume nos próximos dois anos. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 513 / 654 / 830 milhões respectivamente, com uma taxa de crescimento de 28,1% / 27,6% / 26,9%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 204 / 260 / 332 milhões respectivamente, com uma taxa de crescimento de 21,1% / 27,2% / 27,7%, e o PE correspondente será de 41 / 32 / 25X respectivamente.
Fatores de risco: a política de compra centralizada das empresas médicas excedeu as expectativas, e a situação epidêmica na China afetou repetidamente as vendas normais.
