\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 100 Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa realizou uma receita de 1,826 bilhões de yuans, um aumento anual de 26,03%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 341 milhões de yuans, um aumento homólogo de 24,02%.
Os nossos comentários são os seguintes:
Toda a série de negócios avançou firmemente, e o layout dos mercados fora da China alcançou resultados notáveis
Em 2021, a empresa continuou a alcançar o dobro do crescimento da receita e do lucro líquido, ambos alcançando um recorde de desempenho Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) . Em um único trimestre, 21q4 alcançou uma receita de 526 milhões de yuans, com um aumento anual / mês no mês de 30,11% e 17,20%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 93,11 milhões de yuans, com um aumento anual / mês no mês de 40,27% e 15,06%. Nos últimos 21 anos, a empresa continuou a operar de forma constante e toda a série de negócios continuou a crescer: a camada de rede alcançou uma receita de 1,131 bilhão de yuans, representando 62,17% da receita principal, com um aumento anual de 13,93%; A receita da camada de percepção foi de 578 milhões de yuans, representando 31,81% da receita principal, com um aumento anual de 63,68%; A camada de aplicação alcançou uma receita de 109 milhões de yuans, representando 6,02% da receita principal, com um aumento anual de 14,21%. Em 2021, os negócios da China cresceram de forma constante e os negócios internacionais cresceram rapidamente: os negócios da China realizaram uma receita de 1,596 bilhão de yuans, um aumento anual de 15,69%; A receita de negócios internacionais foi de 25,72 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,72%. Além disso, Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) suas duas principais subsidiárias, Weiming energia e Zhuhai Zhonghui, alcançaram crescimento duplo na receita e lucro líquido: em 21 anos, a receita operacional da energia Weiming foi de 221 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 14,28%, e seu lucro líquido foi de 29,67 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 6,79%; A receita operacional de Zhuhai Zhonghui foi de 318 milhões de yuans, um aumento anual de 82,02%, e seu lucro líquido foi de 77,77 milhões de yuans, um aumento anual de 226,61%.
A implementação de fabricação inteligente, controle fino contínuo, melhoria contínua do fluxo de caixa e pedidos abundantes na mão
A empresa construiu uma fábrica química digital, criou um sistema de gerenciamento de qualidade de ciclo de vida completo, realizou supervisão de rastreabilidade digital completa, gerenciamento enxuto, criou produtos de alta qualidade, concluiu a transformação do modo de produção tradicional para fabricação inteligente, e o nível de produção inteligente atingiu o nível avançado da indústria. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa em 21 anos foram de 34,93% e 18,75%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 1,1 pontos percentuais, principalmente devido à mudança da estrutura do produto. Nos últimos 21 anos, as taxas de vendas, gestão e despesas financeiras foram de 4,75%, 1,86% e – 1,50%, respectivamente, com um total de 5,11%, um decréscimo homólogo de 0,92 pontos percentuais. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa em 21 anos foi 246 milhões de yuans, um aumento de 30% ano a ano; No final do século 21, o número de pedidos em mãos era de 1,77 bilhão de yuans, fornecendo forte apoio para o desempenho de acompanhamento. Em termos de investimento em P & D: nos últimos 21 anos, a empresa se concentrou na pesquisa de novos sistemas de energia, computação de ponta e tecnologia de comunicação, aumentou continuamente o investimento em desenvolvimento, fortaleceu continuamente a força de P & D e alcançou resultados de inovação frutuosos; Em 21 anos, a empresa investiu 177 milhões de yuans em P & D, representando 9,69% da receita operacional, com um aumento anual de 36,51%.
Continuaremos a manter a posição de liderança na indústria, agarrar recursos de clientes de alta qualidade e ajudar a melhorar a indústria
De acordo com os resultados estatísticos da situação vencedora da licitação da rede estadual e da rede de energia do sul da China ao longo dos anos, os produtos da empresa estão entre os melhores e estão no primeiro escalão da indústria. Ao mesmo tempo, a empresa foi pré-listada em 23 empresas provinciais de energia em 21 anos, com uma quantia total vencedora de licitação de quase 330 milhões de yuans em licitação provincial de compras, ficando em segundo lugar em participação de mercado. Confiando em sua capacidade independente de P & D e inovação, força de fabricação de alta qualidade, cadeia de suprimentos confiável e sistema avançado de garantia de qualidade, a empresa estabeleceu relações cooperativas de longo prazo e sustentáveis com empresas centrais, como State Grid e China Southern Power Grid e 500 empresas líderes mundiais, como Siemens. Em 21 anos, a empresa tornou-se uma empresa cooperativa estratégica da Tencent no campo da Internet das coisas, A Tencent também será introduzida para investir na indústria da Internet e cidades inteligentes digitais.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: durante o 14º período do Plano Quinquenal, um investimento total de cerca de 3 trilhões de yuans será investido no novo sistema de energia com nova energia como o corpo principal para ajudar a alcançar a meta de carbono duplo. A rede elétrica nacional acelerará ainda mais o ritmo de transformação digital da rede elétrica. O principal negócio da empresa concentra-se principalmente em produtos inteligentes no lado da distribuição, que se espera beneficiar plenamente. Com a estratégia de desenvolvimento de “mundo IOT, núcleo e futuro”, a empresa é uma das primeiras empresas a traçar a tecnologia central da Internet de energia. Acumulou muitos anos de experiência de aplicação e desenvolvimento na indústria, com foco na Internet das coisas de energia e cidade inteligente. Com um layout completo da cadeia industrial, a empresa é um fornecedor líder de soluções abrangentes da Internet da energia na China, com amplo espaço de crescimento no futuro. Tendo em conta as mudanças na estrutura do produto da empresa, o lucro líquido de 22-24 anos é esperado para ser 457 milhões (valor original 512 milhões), 610 milhões (valor original 699 milhões) e 815 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 27,6x / 20,7x / 15,5x PE em 22-24 anos, mantendo a classificação “comprar”.
Aviso de risco: risco de novas tecnologias I & D e desenvolvimento de novos produtos; A concentração de clientes a jusante pode provocar flutuações comerciais; Risco de concorrência no mercado; O desenvolvimento de negócios no exterior causado pelo macro ambiente e situação epidêmica não atendeu às expectativas; O progresso da entrega do projeto é menor do que o esperado, etc.
