\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 79 Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) )
Evento: em 14 de fevereiro de 2022, a empresa emitiu um relatório sobre a recompra de ações que planeja recomprar de 100 a 200 milhões de yuans para incentivo de ações ou plano de propriedade de ações de funcionários. Em 22 de fevereiro de 2022, a empresa emitiu um anúncio de investimento de projeto, no qual a Dongguan Feite, que é investida pela CCG Guanglian e estabelecida conjuntamente pela empresa e ativos CCG, adquiriu ftdi80, uma empresa líder no campo de chips de ponte USB no mundo 2% de capital próprio.
Comentários: a empresa tem sido profundamente envolvida no campo de conectores RF. contando com anos de investimento contínuo em P & D e acumulação de processos, ao tomar raízes no campo de terminais móveis, a empresa penetrou e desenvolveu-se nas áreas de automóveis, produtos wearable, Internet das coisas e assim por diante. Os funcionários internos da espinha dorsal da empresa são incentivados no local, e o layout interno da extensão promoverá o desenvolvimento saudável, estável e a longo prazo.
Nos últimos anos, a empresa concluiu uma série de operações de capital, e investiu em Lingsheng Technology (comunicação celular e Internet das coisas SOC, etc.), Nanjing maisike Microelectronics (chip de onda milimétrica), adquiriu Henghe Dingfu (FPC, LCP), conector pogopin e outras empresas subdivididas, de modo a fortalecer ainda mais o layout horizontal e vertical dos negócios da empresa e realizar sinergia.
Invista na empresa líder mundial de chips de ponte USB no campo de conectores. (1) Ftdi “tecnologia de ponte” tem forte compatibilidade. É adequado para drivers USB gratuitos de sistemas operacionais como Microsoft Windows, applemacosx, Linux e Android. Os produtos são aplicados em muitas áreas, como eletrônica de consumo, comunicação, eletrônica automotiva e controle industrial. Tem um alto grau de coincidência com o downstream do principal conector de negócios da empresa, e promove a extensão endógena dos negócios da empresa sob o efeito sinérgico, Expandir a escala de clientes e negócios. (2) Atualmente, ftdi está entre o topo na participação de mercado de chip de ponte no mundo. com mais de 25 anos de experiência na indústria de chip de ponte, ftdi tem profunda acumulação de tecnologia e forte capacidade de P & D para ajudar a iteração e atualização de tecnologia da empresa. (3) Os produtos Ftdi são dispositivos chave. os clientes geralmente personalizam-nos de forma estável por um longo tempo, e o limiar para os concorrentes substituí-los é alto.
A recompra é usada como incentivo de capital próprio para aumentar a confiança interna e externa. A recompra da empresa será usada para incentivo de ações ou plano de propriedade de ações de funcionários, o que ajudará a aumentar o reconhecimento interno e entusiasmo, e aumentar a confiança de investidores externos. Combinado com o projeto anterior de incentivo patrimonial da empresa, a empresa realizará um plano de incentivo em larga escala para executivos seniores e pessoal de nível médio. Atualmente, o negócio do conector do automóvel da empresa alcançou o desenvolvimento rápido, e a estabilidade do pessoal será propícia à expansão contínua e estável dos negócios da empresa, consolidar as barreiras competitivas da empresa e evitar a concorrência externa causada pela fuga de cérebros.
Sugestão de investimento: a empresa investe ativamente no campo de chips upstream e realiza layout de desenvolvimento industrial, que deve promover o principal negócio da empresa para um desenvolvimento mais downstream e ajudar a empresa a expandir seus principais clientes em casa e no exterior. A empresa estabelece plano de incentivo patrimonial para aumentar o reconhecimento interno e a confiança externa. Devido ao impacto da epidemia, a demanda por eletrônicos de consumo em 2021 foi afetada em certa medida. Ao mesmo tempo, devido à rápida promoção do negócio de conectores de alta velocidade do automóvel da empresa, a empresa aumentou sua receita e expectativa de lucro em 2023.A previsão de lucro da empresa ajustou o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 409 / 551 / 732 milhões de yuans para 381 / 551 / 753 milhões de yuans de 2021 a 2023, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a indústria de telefonia móvel downstream é menos próspera do que o esperado, o progresso da aquisição é menor do que o esperado, o progresso da condução automática é menor do que o esperado, o volume de clientes de automóveis é menor do que o esperado, a empresa alvo da aquisição não pode alcançar o rendimento esperado e o plano de recompra não pode ser implementado sem problemas
