\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Vista central
Evento: no dia 25 de fevereiro, Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) lançou o show express de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 3,28 bilhões de yuans, um aumento anual de 45,07%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,042 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 18,68%, e a dedução do lucro não líquido foi de 841 milhões de yuans, um aumento homólogo de 37,47%.
Os negócios de assinatura pessoal e autorização institucional impulsionam o crescimento da receita. A empresa alcançou uma receita operacional anual de 3,28 bilhões de yuans, com um aumento anual de 45,07%. A razão para a mudança é que a base de usuários de negócios de assinatura pessoal continua a expandir e a estrutura é melhorada, a receita mantém alto crescimento e o negócio de autorização institucional mostra crescimento explosivo devido à liberação da demanda do usuário. O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 841 milhões de yuans, com um aumento anual de 37,47%, que foi principalmente devido ao aumento do lucro líquido causado pelo crescimento da receita operacional. Além disso, o lucro e perda não recorrentes no mesmo período do ano passado foi principalmente receita de gestão financeira, renda de subsídio do governo e renda de investimento da aquisição da rede digital de ciência e tecnologia.
A aderência do escritório colaborativo na nuvem de usuários continuou a melhorar e o processo de nuvem de negócios de assinatura acelerou. Até o final de 2021, as responsabilidades contratuais totais da empresa excederam 1,6 bilhão de yuans, um aumento anual de mais de 70%. Em termos de negócios de assinatura pessoal, com a expansão da base de usuários, a empresa promove a transformação de longo prazo dos usuários, enriquecendo as funções do produto, otimizando a qualidade do serviço e melhorando o espaço livre de armazenamento de documentos em nuvem pessoal, impulsionando o crescimento sustentado e rápido do negócio de assinatura pessoal. Em 2021, o negócio de assinatura pessoal da China alcançou uma receita operacional de cerca de 1,465 bilhão de yuans, um aumento anual de cerca de 44%. Em termos de negócios de assinatura institucional, com o aprofundamento da nuvem de produtos de usuários governamentais e empresariais, a empresa continua a promover a transformação de usuários governamentais e empresariais de escritório independente tradicional para escritório colaborativo e nuvem, ampliando canais ecológicos, melhorando o sistema de produtos e melhorando a experiência de serviço, o que é propício para a promoção de soluções subsequentes de plataforma de escritório digital. Em 2021, o negócio institucional de assinatura e serviços da China realizou uma receita operacional de cerca de 446 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 23%.
A demanda de usuários governamentais e empresariais aumentou, e o negócio de autorização institucional manteve rápido crescimento. Com a maturidade e a melhoria da qualidade dos produtos gerais da indústria da inovação da informação, o processo de inovação da informação continua a aprofundar-se, a demanda dos usuários governamentais e empresariais aumenta significativamente e as encomendas dos produtos de software de streaming da empresa são ricas, o que promove o crescimento explosivo do negócio de licenciamento institucional da China. Em 2021, os negócios autorizados das instituições chinesas alcançaram uma receita operacional de cerca de 962 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 107%. Em termos de negócios de publicidade na Internet, a empresa continuou a manter uma atitude de ajuste estratégico, e a proporção desta parte da receita continuou a encolher constantemente. Em 2021, a publicidade na Internet e outros negócios realizaram uma receita operacional de cerca de 406 milhões de yuans, uma diminuição anual de 3%.
Sugestão de investimento: de acordo com os dados expressos de desempenho da empresa em 2021, ajustamos a previsão de desempenho em 2021. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de 3,280 bilhões de yuans, 4,559 bilhões de yuans e 6,155 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,042 bilhões de yuans, 1,484 bilhões de yuans e 2,038 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 226, 3,22 e 4,42 yuans respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: o processo de nuvem não está como esperado; O crescimento dos utilizadores é inferior ao esperado; Diminuição macroeconómica.
