\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 682 Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) )
Evento:
A empresa divulgou o anúncio do expresso de desempenho anual 2021 após o fechamento em 25 de fevereiro de 2022.
Comentários:
Em 2021, sob o pano de fundo da melhoria contínua do cenário na cidade downstream, a empresa continuou a explorar o mercado, firmemente implementado e entregue com as vantagens técnicas no campo da simulação eletromagnética e medição, e concluiu a aquisição de 51% de patrimônio da Xi’an Hongjie Electronic Technology Co., Ltd, A receita operacional anual e o lucro operacional alcançaram rápido crescimento. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 330 milhões de yuans, um aumento anual de 43,78%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 606491 milhões de yuans, um aumento anual de 35,30%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 513034 milhões de yuans, com um aumento anual de 23,10%. No contexto do aumento do investimento em I & D e do lançamento do plano de incentivo às participações, a empresa conseguiu ainda um crescimento constante do lucro líquido atribuível à empresa-mãe.
O mercado de radares phased array está crescendo, e o software de simulação eletromagnética tridimensional abre um novo espaço
Com o apoio de políticas relevantes, o mercado e a tecnologia de radar phased array da China gradualmente se desenvolveram e ocuparam uma posição importante na indústria global de radar phased array. De acordo com o prospecto da empresa, a escala de mercado de radar da indústria de tecnologia de defesa nacional da China atingirá 57,3 bilhões de yuans em 2025. A empresa lançou oficialmente o software de simulação eletromagnética tridimensional rdsim1 na conferência anual nacional de antenas em 2021 Versão 0, a série de produtos de software de simulação eletromagnética foi melhorada ainda mais. Usando o método melhorado de momentos e seu algoritmo rápido, o produto pode realizar a análise de simulação de problemas de campo eletromagnético com estrutura tridimensional arbitrária.Os campos de aplicação incluem antena / matriz de antena, dispositivos de microondas e espalhamento de radar, o que pode melhorar significativamente a eficiência do projeto e reduzir o custo de P & D.
Completar a aquisição de 51% de capital próprio da eletrônica Hongjie e ampliar ainda mais a linha de produtos de sistema de medição eletrônica
Em outubro de 2021, a empresa anunciou que planejava usar seus próprios fundos ou fundos auto-levantados de 75,48 milhões de yuans para adquirir um total de 51% de capital da Xi’an Hongjie Electronic Technology Co., Ltd. O negócio de sistema de medição característica RF da eletrônica Hongjie e o negócio de medição característica de radiação e dispersão da empresa pertencem ao campo da medição eletrônica, que são altamente correlacionados e complementares em termos de tecnologia, produtos e clientes downstream. Após a conclusão desta transação, a linha de produtos da empresa no campo de sistemas de medição eletrônicos será expandida ainda mais, e vários sistemas de medição de dispositivos de onda / componentes de microondas e milímetro, sistemas de medição de micro descarga a vácuo, sistemas de medição de intermodulação passiva, sistemas de medição de componentes de alta potência de microondas e outros produtos serão adicionados, o que ajudará a empresa a explorar ainda mais a demanda do cliente e melhorar a participação de mercado. Além disso, a eletrônica Hongjie acumulou uma rica experiência de projeto no campo de características de RF de carga por satélite e medição de micro descarga, e formou uma vantagem tecnológica líder na indústria, o que ajudará a empresa a desenvolver negócios complementares, como antena de matriz faseada por satélite LEO e sistema de medição por satélite inteiro.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A promoção contínua da construção da informatização da defesa nacional trouxe novas oportunidades de desenvolvimento para empresas de informação eletrônica relevantes, e espera-se que a empresa se beneficie plenamente. Referindo-se ao anúncio de desempenho anual de 2021 expresso, a previsão de receita operacional da empresa de 2021 a 2023 é ajustada para RMB 330, 435 e 571 milhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é ajustado para RMB 61, 85 e 115 milhões, e o EPS é de RMB 164, 2,31 e 3,11/ação, correspondendo a 84,79, 60,30 e 44,67 vezes de PE. Desde sua listagem, o PE da empresa operou principalmente entre 60-150 vezes. Considerando o espaço de crescimento da pista onde a empresa está localizada, a empresa recebeu 80 vezes do PE alvo em 2022, com o preço alvo correspondente de 184,80 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; Risco de iteração de actualização tecnológica; Risco de fuga de cérebros; Risco de mudança da política industrial; As aquisições no estrangeiro podem ser afectadas pelo controlo das exportações e pela fricção comercial; A concorrência no mercado intensifica-se.
