\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 047 Sino Biological Inc(301047) )
O desempenho anual estava em linha com as expectativas, e o negócio não covid-19 continuou a crescer rapidamente
Em 27 de fevereiro de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual para 2021, percebendo uma receita operacional de 965 milhões de yuans, uma diminuição anual de 39,53%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 720 milhões de yuans, uma diminuição anual de 36,15%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 597 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 46,81%. A receita comercial relacionada à Covid-19 foi de 606 milhões de yuans, uma diminuição anual de 54,86%; Em 2021, a receita das empresas não relacionadas ao vírus covid-19 foi de 359 milhões de yuans, um aumento anual de 41,41%. Com base nas características da indústria e nas necessidades dos clientes finais, estamos otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo de uma empresa de plataforma que pode fornecer uma variedade de linhas de produtos de reagentes biológicos e um rico número de variedades. De acordo com a tendência de desenvolvimento da empresa, ajustamos o 20222023 e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 516 / 455 / 525 milhões de yuans (506 / 459 milhões de yuans antes do ajuste 20222023), o EPS é 7,59 / 6,69 / 7,72 yuan, e o preço atual da ação corresponde a 43,8 / 49,7 / 43,1 vezes de PE, mantendo a classificação “excesso de peso”.
Continuar a aumentar o investimento em I & D, e o protótipo da plataforma de reagentes biológicos “one-stop” surgiu
Em 2021, a empresa investiu 40,13 milhões de yuans em P & D, com um aumento anual de 53,99%. Aumentou seu investimento em proteínas recombinantes, matérias-primas de antígeno imunodiagnóstico, enzimas de ferramentas de biologia molecular, nano anticorpos, anticorpos monoclonais fosforilados e outras direções. Contando com a plataforma independente de biotecnologia de circuito fechado, a empresa desenvolveu uma linha completa de produtos de proteína recombinante, anticorpos, genes e meios de cultura para atender às necessidades diversificadas dos clientes downstream de reagentes biológicos. Ao mesmo tempo, Sino Biological Inc(301047) explorou profundamente o valor da plataforma de tecnologia e organizou o negócio cro.Em 2021, a receita de serviço cro foi de 87,57 milhões de yuans, com um aumento anual de 73,69%, e algumas empresas aumentaram em mais de 100%, mantendo o crescimento de alta velocidade.
Melhorar a capacidade de expansão do mercado e melhorar a rede global de vendas
O pessoal de vendas da empresa aumentou de 77 em 2020 para 114 em 2021, e o pessoal de expansão do mercado expandiu-se rapidamente; Ao mesmo tempo, criou uma subsidiária no Japão para ser responsável pelas vendas de reagentes biológicos no Japão e na Coréia do Sul, melhorar o layout da rede global de marketing da empresa e estabelecer centros locais de atendimento ao cliente e logística na costa oeste dos Estados Unidos, países desenvolvidos europeus, Japão e Coréia do Sul e outras regiões com demanda externa ativa, de modo a estabelecer as bases para a expansão do mercado externo da empresa.
Dica de risco: o declínio do negócio da covid-19 excedeu as expectativas, a perda de pessoal técnico principal e a promoção do mercado no exterior foi menor do que o esperado.
