\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 426 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
O desempenho está alinhado com as expectativas, e o novo projeto de material deve iniciar a construção, mantendo a classificação de “comprar”
De acordo com os dados contábeis preliminares, a empresa espera alcançar uma receita operacional de 26,647 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 103,18%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,254 bilhões de yuans, um aumento anual de + 303,45%. Correspondendo ao trimestre único do 4º trimestre, a empresa espera alcançar uma receita operacional de 8,412 bilhões de yuans, um aumento anual de + 106,59%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,642 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 223,37%. Em 2021, afetado pela oferta e demanda do mercado e muitos outros fatores, o preço dos principais produtos da empresa aumentou significativamente em relação ao ano anterior, impulsionando um aumento significativo no desempenho homólogo. Os dois novos projetos materiais da base de Dezhou da empresa devem começar a construção em 2022. A longo prazo, Jingzhou base deve reconstruir uma base de Dezhou, e o crescimento pode ser esperado. Aumentamos a previsão de lucro para 20212023. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de 7,254 (+ 2,46), 6,716 (+ 0,25) e 7,395 (+ 442) bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 343 (+ 0,12), 3,18 (+ 0,02) e 3,50 (+ 0,21) yuans respectivamente. O preço atual da ação corresponde a PE de 10,2, 11,1 e 10,0 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Q4 preços do carvão permaneceram altos, o desempenho da empresa caiu mês a mês, e é otimista que o desempenho da empresa permanecerá alto em 2022
No 4º trimestre de 2021, os preços da maioria dos principais produtos da empresa aumentaram mês a mês. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, o preço médio e mês na faixa de variação mensal do carvão Q4 e vários produtos são 1210 (+ 32,06%), 2683 (+ 2,47%), 5815 (+ 12,96%), 14051 (- 16,09%), 6994 (+ 9,03%), dmf16202 (+ 0,39%), 12749 (+ 18,64%) yuan / tonelada de carvão térmico, ureia, etilenoglicol (- 12,96%), octanol (- 16,09%), ácido acético (+ 9,03%), ácido adípico (+ 18,64%). No período posterior do terceiro trimestre, o preço do carvão subiu acentuadamente, o que abrandou o crescimento dos benefícios em certa medida. No entanto, a empresa promoveu ativamente a produção de novos projetos e ajustou oportunamente a estrutura do produto, realizando uma grande melhoria no desempenho dos negócios. Atualmente, o preço do petróleo bruto permanece alto, enquanto os preços do DMF, ureia e ácido adípico permanecem altos. Ainda estamos otimistas sobre o desempenho da empresa em 2022.
A empresa realizou atividades de início para projetos de materiais de solvente e nylon high-end, e espera-se que o espaço de crescimento seja aberto no futuro
De acordo com qilu.com, em 25 de fevereiro, Shandong Dezhou realizou um início centralizado de grandes projetos, e os projetos de solvente high-end e nylon 66 novos materiais high-end da empresa foram proeminentemente listados. Depois que a unidade de projeto de solvente high-end for concluída e colocada em operação, produzirá 300000 toneladas de carbonato de dimetila, 300000 toneladas de carbonato de metila etila e 50000 toneladas de carbonato de dietila. Nylon 66 irá construir duas unidades de 40000 t / a. Os dois grandes projetos devem começar em 2022, e o espaço de crescimento da base de Dezhou pode ser aberto ainda mais no futuro.
Dicas de risco: o progresso da construção do projeto é menor do que o esperado, o preço do produto caiu acentuadamente, a macroeconomia diminuiu, etc.
