\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 919 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) )
Longnan é o líder do famoso licor histórico, e Fosun está no comando, permitindo o desenvolvimento Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) originou-se da Dinastia Han Ocidental e floresceu nas dinastias Tang e Song. Com o posicionamento da marca de “apenas fragrância de pit, sem sabor de lama”, os produtos cobrem principalmente várias faixas de preços de menos de 100 yuans (“Century Golden Emblem Samsung, duas estrelas”, etc.), 100300 yuans (“emblema dourado macio”, “energia positiva” série), Tus-Design Group Co.Ltd(300500) yuans (“série de ano de emblema dourado”). Em 2020, o Grupo Fosun entrou na empresa principal através de sua holding Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) abrindo um novo capítulo de desenvolvimento.
Com sede em Gansu, faz grandes esforços no noroeste e olha para a China Oriental à distância. 1) O mercado de licor de Gansu é de cerca de 6-7 bilhões de yuans, Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) : um super e muitos fortes”: em 2020, a empresa representou cerca de 24% da cidade na província de Gansu, à frente de Hongchuan, Binhe e outras empresas de licor.A empresa toma Longnan e as áreas circundantes de Lanzhou como o mercado principal e concentra-se no layout de licor Vintage de alta qualidade no mercado de capitais provincial, a fim de formar um papel de liderança na província; Promover o modo de marketing de tração nas duas rodas de “distribuição profunda + operação chave do cliente”, construir barreiras de canal através do projeto de rede dourada, acelerar o layout dos mercados ocidentais de Gansu e Oriental de Gansu e estabilizar a posição de liderança na província. 2) Aderir à estratégia noroeste e concentrar-se no mercado de Gansu: as cinco províncias ao redor de Gansu incluem Qinghai, Xinjiang, Mongólia Interior, Shaanxi e Ningxia. Xifeng Liquor ocupa o primeiro lugar na região, e Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , licor tianyoude e outros mercados básicos. Os produtos da empresa são diferenciados dentro e fora da província. A série “energia positiva” centra-se no preço de atualização do consumo de 100300 yuan. A série do ano é organizada na extremidade alta secundária. O marketing é baseado no modo de operação de “um lugar, uma política”, criando um mercado modelo e “loja principal”, realizando a concorrência assimétrica no modo de “focar em recursos, marketing de precisão e assimetria”, e gradualmente abrindo o mercado do Noroeste. 3) Mercado da China Oriental: aproveite Fosun e olhe para a China Oriental: depois que Fosun se tornou o proprietário, a empresa forneceu vinho personalizado para o grupo e aproveitou os recursos de compra do grupo para alcançar um avanço “zero” no mercado da China Oriental. Em outubro de 2021, a empresa estabeleceu filiais de vendas Jiangsu e Xangai para estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento futuro.
Marca de longa data, excelente qualidade e atualização contínua da estrutura do produto. De 2016 a 2020, a renda per capita de Gansu aumentou 38,62%, e o preço principal do consumo de bebidas alcoólicas aumentou de menos de 100 yuans para 100300 yuans. A marca Golden Emblem da empresa tem uma longa história. Depois que Fosun se tornou o proprietário, melhorou ainda mais sua consciência de marca através de atividades como “vinho famoso em empresas famosas”. O estoque de licor base é de cerca de 37000 quilolitros, o que garante boa qualidade e beneficia plenamente da atualização do consumo. O preço de 100300 yuan com série macia tem um forte impulso de desenvolvimento nos últimos anos, e a série secundária high-end também tem um desempenho brilhante, De 2016 a 2020, as vendas globais de bebidas alcoólicas da empresa foram estáveis, o preço da tonelada aumentou 48,28% e a estrutura do produto continuou a atualizar.
Espada dedo 3 bilhões, melhorar o mecanismo de incentivo e estimular a vitalidade das empresas. Em 2019, a empresa formulou um plano de participação para executivos seniores, funcionários-chave e revendedores para vincular totalmente os interesses da gerência, funcionários principais e revendedores, e emitiu o esboço de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) plano de desenvolvimento de cinco anos no mesmo ano. Tem como objetivo alcançar uma receita de 3 bilhões de yuans e um lucro de 600 milhões de yuans em 2023; Depois que Fosun assume, manterá a estabilidade de pessoal e objetivos de negócios, experiência de gerenciamento de exportação e terá impulso suficiente para o desenvolvimento da empresa.
Sugestão de investimento: estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21-23 anos será 412 milhões de yuans, 553 milhões de yuans e 696 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 24,2%, 34,4% e 25,9%; O EPS é de 0,81 yuan, 1,09 yuan e 1,37 yuan respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 42, 31 e 25 vezes de PE. A expansão regional da empresa está avançando constantemente, a estrutura do produto é melhorada e o caminho de crescimento é claro. A energia Fosun traz novas oportunidades de desenvolvimento. Consulte a avaliação de empresas líderes regionais comparáveis e mantenha a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a situação epidêmica afeta repetidamente o consumo; A modernização estrutural não é o esperado; A concorrência industrial intensifica-se; Acidentes de segurança alimentar.
