\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 111 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) )
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China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) divulgou a previsão anual de desempenho para 2021: estima-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas das Companhias Abertas em 2021 seja de RMB 4,9 bilhões-5,061 bilhões, com um aumento homólogo de 488,58% – 507,79%. O lucro líquido após dedução do lucro e perda não recorrentes é esperado para RMB 4,707 bilhões para RMB 4,867 bilhões, com um aumento homólogo de 484,16% – 504,02%.
Principais pontos de investimento
O desempenho anual aumentou acentuadamente, graças ao aumento simultâneo do volume e do preço dos produtos de terras raras.
Nos dois lotes de indicadores de mineração de terras raras para 2021 emitidos conjuntamente pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação e pelo Ministério dos recursos naturais, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) obteve um índice de mineração total de 10035 toneladas, representando 59,73% do índice total da China. Os indicadores obtidos pela empresa aumentaram 26800 toneladas ano a ano, um aumento de 36,4%. Em termos de preço, o preço médio do óxido de praseodímio e neodímio na China atingiu 590900 yuan / ton em 2021, um aumento anual de 90,64%. O lucro líquido no quarto trimestre deve ser de RMB 4,900-5,061 bilhões, com um aumento mensal de 57,28% – 71,74%. O preço do praseodímio e óxido de neodímio no quarto trimestre foi de 759300 yuan / ton, 28,50% maior do que no trimestre anterior.
Em 2022, o primeiro lote de indicadores de controle de terras raras foi emitido, e China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ganhou a maior parte do incremento
Em 28 de janeiro, o primeiro lote de indicadores de controle de mineração de terras raras emitidos pelos dois ministérios e comissões em 2022 foi de 100800 toneladas, com um aumento anual de 16800 toneladas, um aumento de 20%. Dentre eles, o grupo China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) obteve 602100 toneladas de indicadores, com um aumento de 1608000 toneladas, representando a maior parte do incremento dos indicadores de mineração. Além disso, o índice de controle de mineração do grupo China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) responde por 59,73%, que está em uma posição de liderança.
O contrato de fornecimento com Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) concentrado de terras raras foi finalizado, e o custo total é controlável
Em janeiro, a empresa anunciou que tinha assinado o contrato de fornecimento de concentrado de terras raras com a parte relacionada Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) eo preço do concentrado de terras raras seria ajustado para 2688720 yuan / ton (peso seco, REO = 51%) excluindo imposto a partir de 1 de janeiro de 2022. Para cada 1% aumento ou diminuição em REO, o preço excluindo imposto aumentaria ou diminuiria em 527,20 yuan / ton (peso seco). Comparado com 16269 yuan / ton em 2021 (volume seco, REO = 51%), o preço geral do concentrado de negociação aumentou ligeiramente este ano, o que se espera aumentar o custo da empresa em 65%. No entanto, o preço do concentrado ainda é muito inferior ao preço de mercado, e o aumento do preço do concentrado é menor do que o preço do óxido de terras raras.
Sob o pano de fundo da neutralização do carbono, espera-se que o valor da terra rara seja reconstruído
Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, a energia eólica, os veículos elétricos e os motores industriais de ímã permanente impulsionam o rápido crescimento da demanda da cadeia da indústria de material de ímã permanente de terras raras. Em termos de fornecimento, a política da China controla estritamente o incremento. Após o estabelecimento dos seis grupos de terras raras, a China estabeleceu um gigante de terras raras – China grupo de terras raras, e a concentração de fornecimento foi melhorada ainda mais. Como recursos estratégicos da China, a mineração e o fornecimento de terras raras permanecem rígidos, e o valor dos recursos de terras raras é proeminente. A empresa apreende os indicadores de mineração e separação e beneficiará da reconstrução do valor de terras raras.
Previsão de lucros
Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 4,962 bilhões de yuans, 8,636 bilhões de yuans e 10,959 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 1,37, 2,38 e 3,02 yuans respectivamente. O PE correspondente do preço atual das ações será 35, 20 e 16 vezes respectivamente, e a classificação de investimento “recomendada” será dada.
Dicas de risco
1) A quota de produção de terras raras da China aumentou mais do que o esperado; 2) O investimento de minas de terras raras no exterior excedeu as expectativas; 3) A procura a jusante foi inferior ao esperado.
