\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 200 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) )
De acordo com o relatório anual de 2021 divulgado pela empresa, a receita anual foi de 878 milhões de yuans, um aumento anual de 121%; O lucro líquido foi 439 milhões de yuans, um aumento anual de 120%; Deduza o lucro não líquido de 435 milhões de yuans, com um aumento anual de 194%.
Pontos-chave que apoiam a notação
O desempenho dos negócios nos últimos 21 anos é bonito. Nos últimos 21 anos, a receita e o lucro líquido da empresa aumentaram significativamente 121% e 120%, respectivamente, a margem de lucro bruto aumentou 0,27 pontos percentuais ano a ano para 80,47%, e o custo operacional aumentou apenas 73%, com efeito de escala óbvio. Enquanto isso, a receita do quarto trimestre foi de 241 milhões de yuans, um aumento anual de 130% e uma diminuição mensal de 22,93%; O lucro líquido do quarto trimestre foi de 128 milhões de yuans, um aumento anual de 104% e uma diminuição mensal de 22%. Embora os resultados do quarto trimestre tenham caído devido às flutuações sazonais, a empresa alcançou bons resultados em receita e lucro. Impulsionada pelo forte ambiente industrial de demanda, espera-se que continue a manter o impulso de receita e lucro.
O layout internacional está progredindo sem problemas e os pedidos aumentaram significativamente. A empresa concentra-se em sistemas de teste automáticos de circuito integrado analógico analógico e digital e está em uma posição de liderança na China. É um dos poucos fabricantes de equipamentos de teste locais chineses a entrar no mercado europeu e americano de semicondutores. Nos últimos 21 anos, a empresa expandiu sua força de vendas no Sudeste Asiático e fortaleceu sua expansão de clientes no Sudeste Asiático e mercados internacionais. Nos últimos 21 anos, o volume de vendas de equipamentos de teste aumentou 114% para 1514 conjuntos ano a ano, e o estoque aumentou 153% para 737 conjuntos ano a ano. Ao mesmo tempo, a quantidade de estoque nos últimos 21 anos aumentou 170% em comparação com o final do ano anterior, e as responsabilidades contratuais também aumentaram 221%, indicando a eficácia da estratégia de expansão do cliente da empresa, Encomendas suficientes garantem o subsequente crescimento da receita da empresa.
Expanda a capacidade de produção e escala de P & D para ganhar participação com reservas técnicas de longo prazo e vantagens do produto. A empresa começou a entrar na base de produção de Tianjin e no centro de P & D de Pequim na segunda metade do século 21 para atender às necessidades da expansão da produção da empresa e escala de P & D. A produção de sistemas de teste em 21 anos foi de 1875 conjuntos, com um aumento anual de 147%. No ambiente industrial com forte demanda por equipamentos de teste, a empresa continuou a melhorar sua capacidade de produção para garantir a capacidade de fornecimento para atender rapidamente às necessidades urgentes dos clientes. Ao mesmo tempo, a empresa criou centros de pesquisa e estações de trabalho de pesquisa de pós-doutorado com a Universidade de Tianjin, o Departamento de recursos humanos do estado e Segurança Social e outras unidades, prestou atenção à melhoria da força de P & D, e o custo de P & D aumentou em 59% em 21 anos. O sistema de teste híbrido analógico sts8300 high-end / digital sob pesquisa entrou em parte da fase de produção em massa. Com a experiência de teste de dispositivos de alta tensão e alta potência, a empresa ativamente faz esforços para usar IGBT Gan e SiC são usados principalmente no campo de dispositivos de energia, ganham mais participação de mercado com produtos de maior qualidade, consolidam ainda mais a aderência forte do cliente e o impulso de crescimento suficiente.
Previsão de lucros e notação
Em vista do efeito de escala causado pelo aumento da capacidade de produção da empresa, o aumento substancial da lucratividade, o efeito notável do desenvolvimento do cliente e o aumento significativo de pedidos, consolidar ainda mais a força motriz da receita, ajustar o lucro líquido de 22-24 anos para RMB 616 / 832 / 1108 milhões, e manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A incerteza do atrito político marginal internacional e a escassez de peças levam ao atraso na entrega das encomendas
