\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
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Em 27 de fevereiro de 2022, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) divulgou o desempenho expresso por 21 anos. O relatório mostrou que a receita de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) 2021 foi de RMB 15,353 bilhões, um aumento homólogo de 9,62%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,114 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,63%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 2,078 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 12,53%.
Observações
O número de membros manteve um rápido crescimento nos últimos 21 anos, e a receita de publicidade aumentou em 31,75% ano a ano devido ao impacto do agendamento: de acordo com o desempenho expresso da empresa, o número de membros efetivos atingiu 50,4 milhões no final do ano, com um aumento ano a ano de 39,5%, mantendo um crescimento de alta velocidade, e a receita de membros aumentou em 13,3% ano a ano para 3,688 bilhões de yuan. Em 21 anos, a receita de publicidade atingiu 5,453 bilhões de yuans, com um aumento anual de 31,75%, dos quais 2h21 receita de publicidade foi de cerca de 2,311 bilhões de yuans, com uma diminuição anual de 1,3%. Acreditamos que devido a agendamento e outras razões, a variedade popular “grande detetive 7” foi colocada em linha em 22q1, resultando em variedade menos popular no Q4.
O popular filme e drama de televisão Shangshi em Q1 teve um bom desempenho, e o foco em programas de variedade populares foi no lançamento do q2-q3. De acordo com dados de Guduo, “Shangshi” foi lançado em 22 de fevereiro e ficou em segundo lugar na popularidade de dramas de cinema e televisão em toda a rede em 27 de fevereiro. De acordo com o cronograma programado de shows de variedades, espera-se que os seguintes shows de variedades populares se concentrem no lançamento do q2-q3, que deve promover ainda mais o crescimento contínuo do número de membros.
A renda dos membros deve ser aquecida a partir de 2 de janeiro. Desde 21 anos, plataformas de vídeo, incluindo vídeo Tencent e iqiyi aumentaram os preços. De acordo com o anúncio da empresa, o aumento de preços foi implementado em 2 de janeiro, no qual o preço do terminal IOS para pacote mensal, pacote trimestral, pacote anual e cartão anual aumentou em 6% / 9% / 5% / 9%, respectivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
O lançamento de programas de variedades populares q2-q3 e o aumento dos preços dos membros em 22 anos devem promover a recuperação da publicidade e renda dos membros. No entanto, espera-se que os novos negócios como Xiaomang e mcity ainda estejam no período de promoção acelerada em 22-23 anos, com aumento dos custos de lançamento e sem contribuição de lucro. Reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 15,9% / 16,3% em 2022 / 2023, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 21-23 anos para 21,14 / 25,33 / 3018 bilhões de yuan respectivamente, O EPS correspondente é 1,13/1,35/1,61 yuan e o P/E correspondente é 30,21x/25,21x/21,16x, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
O desempenho de dramas cinematográficos e televisivos e programas de variedades é inferior ao esperado; O investimento em publicidade é inferior ao esperado; O crescimento dos membros é inferior ao esperado; Risco da política industrial
