\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Evento: a empresa liberou o expresso de desempenho anual de 2021 em 1 de março de 2022.Em 21 anos, a empresa alcançou receita de 3,57 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 27,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 510 milhões de yuans, um aumento anual de 39,4%; Deduza 460 milhões de yuans de não retorno à mãe, com um aumento anual de 33,4%. Entre eles, os ganhos e perdas não recorrentes são principalmente rendimentos de dividendos de investimento e mudanças no justo valor trazidas pelo desenvolvimento do investimento em extensão.
Em 2021, a empresa alcançou alto crescimento de receita e lucro principalmente devido a: 1) expansão de grandes clientes incrementais: em 2021, a empresa adicionou clientes de FMCG como Yibao, Xuehua, Heineken e Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) do China Resources Group; A empresa líder na indústria médica e de beleza, biologia gigante e outros novos clientes da indústria de consumo Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) e outros clientes do setor financeiro; Dongfeng Honda e outros clientes de carro principal com grande orçamento de marketing; 2) Continuar a aproveitar o orçamento incremental dos clientes existentes: combinado com as vantagens de toque da cooperação da empresa com mídia de Internet, mídia ao ar livre e o novo canal de publicidade da China Central Television, ajudar a promover o efeito de escala da publicidade em grande escala, garantir a melhoria contínua da aderência e satisfação dos grandes clientes existentes e impulsionar a aquisição de orçamento incremental de grandes clientes existentes; 3) Em 2021, superar o impacto da epidemia, ajustar ativamente estratégias e promover o negócio de marketing de mídia do campus de lucro bruto relativamente alto da empresa, marketing de atividade de cena e outros negócios offline para manter uma tendência de crescimento.
Os ativos totais da empresa foram de 3,21 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 32,0%, principalmente devido ao aumento das contas a receber trazido pela estratégia de investimento estrangeiro da empresa e receita de marketing. Desde 2020, a empresa tem investido no layout da nova trilha da empresa para alcançar o desenvolvimento de extensão e acreditamos que a receita futura de investimento da empresa tem certa sustentabilidade. Em termos de contas a receber, no final do 21q3, as contas a receber da empresa eram de 1,308 bilhão, com um aumento homólogo de 21,73%. Comparado com o crescimento da receita do 21q3, o crescimento das contas a receber foi saudável.
A implementação do incentivo patrimonial da empresa é propícia ao entusiasmo dos funcionários e coopera ativamente com o intercâmbio cultural para traçar negócios emergentes estratégicos. No estágio inicial, a empresa emitiu o projeto de plano de incentivo para ações restritas em 2022, que planeja conceder ações restritas a 52 diretores, executivos seniores, pessoal de nível médio e backbones de negócios da empresa ao preço de 96,33 yuan / ação.As condições de avaliação de desempenho para levantar a restrição de 2022 a 2024 são que o lucro líquido não é inferior a 730 / 10 / 13 bilhões de yuan respectivamente. No estágio inicial, a empresa anunciou que havia assinado o acordo-quadro de cooperação estratégica com Beijing Cultural Property Rights Trading Center Co., Ltd. para criar conjuntamente uma plataforma de negociação cultural e criativa digital, e aguardava ansiosamente o progresso subsequente da implementação.
Sugestão de investimento: o nosso relatório inicial enfatiza que a empresa tem as vantagens de clientes principais e sua rentabilidade é gradualmente aumentada, este desempenho expresso está alinhado com nossas expectativas e fornece uma base para o impulso do desenvolvimento sustentável em 22 anos. Embora a macroeconomia tenha flutuado, a empresa continuou a fortalecer as vantagens dos principais clientes e gradualmente se desenvolveu em um profissional de marketing integrado na Internet. Esperamos que o lucro líquido de 2021 a 2023 seja de RMB 5,1/7,4/1,07 bilhões, respectivamente, correspondendo à valorização de 24x/17x/12x. Manter a classificação “comprar”.
Alerta de risco: incerteza macroeconómica; O desembarque da plataforma digital de negociação de produtos é menor do que o esperado; Supervisão política; O desempenho expresso é o resultado preliminar do cálculo, e os dados financeiros específicos estarão sujeitos ao relatório anual divulgado pela empresa
