Acções DEA (301177)
Pontos principais
O desempenho em 2021 aumentou 131,1% em termos homólogos, o que está alinhado com a expectativa como um todo.
Em 2021, alcançou uma receita de 4,62 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 87,6%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,3 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 131,1%, e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 1,25 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 131,1%. Entre eles, a receita do único Q4 foi de 1,21 bilhão de yuans, um aumento anual de + 25,5% e um aumento mensal de + 11,1%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 310 milhões de yuans, com um aumento anual de + 23,5% e um aumento mensal de + 19,0%. O desempenho geral estava em linha com as expectativas.
A disseminação de ideias e valores de marca foi otimizada, e a capacidade de construção do canal e o nível de operação foram constantemente melhorados.
No final do 21q3, Dr acumulou mais de 20 milhões de fãs no microblog, shake rápido vermelho e outras plataformas, o que foi significativamente maior do que o da mesma indústria. Recentemente, implantou cooperação com dramas populares como “não diga adeus”, “doce” e otimizou a disseminação do conceito de marca e conceito de amor. A empresa fortaleceu a penetração das cidades de primeiro nível, expandiu o segundo e terceiro níveis e consolidou sua vantagem competitiva.No final do 21q3, 425 lojas tinham um grande espaço. Em 21 de dezembro, 20 lojas auto-operadas e associadas foram adicionadas, com uma área média / investimento de loja única de 88m2 / 1,03 milhão de yuans; Em 22 de janeiro, 8 lojas autônomas foram adicionadas, com uma área média / investimento de loja única de 90m2 / 1,08 milhão de yuans, distribuídos principalmente em cidades de alta velocidade.
Soluções emocionais e modelo de diferenciação trazem altos lucros, e roe ainda lidera a indústria de jóias em 21 anos.
No 21º ano, a ova da empresa foi de 32,61%, com uma diminuição homóloga de – 30,4pct, principalmente devido ao aumento dos fundos monetários e ativos financeiros de negociação devido à chegada de recursos captados pela oferta pública e ao crescimento do desempenho operacional. Até o final do ano, os ativos totais eram de 8,27 bilhões de yuans, alta + 328,1% do início do ano, e o patrimônio próprio do proprietário atribuível à mãe era de 6,87 bilhões de yuans, alta + 514,0% do início do ano. No entanto, devido à alta rentabilidade e alto volume de negócios, o nível de ovas da empresa ainda ocupa o primeiro lugar na indústria de jóias. A empresa fornece soluções emocionais através do acordo de amor verdadeiro, traz premium de marca, adota o modo de diferenciação e realiza o dinheiro vendendo anéis de casamento de diamante de quilates pequenos para grupos de baixa renda, de modo a alcançar altos lucros.
Aconselhamento em matéria de investimento
Anéis de casamento de diamante impulsionados pelo marketing de marca são alvos escassos, com genes de serviço de consultoria, e modelo DTC é um modelo de sucesso no campo de jóias. A segmentação significativa da marca traz uma triagem eficiente do usuário, que deve trazer uma alta transformação sustentada do usuário. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 1,88/2,34 bilhão de 2022 a 2023, correspondendo a 21/17 vezes do atual preço da ação PE, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
O marketing da marca é menor do que o esperado, o desenvolvimento da loja é menor do que o esperado e outras marcas seguem o exemplo, resultando em menor segmentação da marca.
