\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 076 Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) )
Canais e capacidade de produção aceleraram, e a própria marca da empresa “cerveja fresca 30km” alcançou um grande avanço
Otimizar a plataforma de expansão de negócios da empresa e manter a interação com os investidores ao mesmo tempo. Acreditamos que os canais e a capacidade de produção da empresa estão agora em um estado de promoção acelerada, e o negócio de cerveja fresca alcançou um grande avanço.
Canal: de acordo com nossa pesquisa de base, a marca própria da empresa entrou no sistema de cadeia de restauração, como Fengmao kebab e buerjun Sichuan cozinha. O novo produto “trigo framboesa”, que a empresa coopera com a HEMA, é atualmente o fornecimento nacional exclusivo. E uma vez lançado, a oferta excede a demanda, tornando-se o top 1 na nova carta de vinhos do sistema HEMA.
Em termos de capacidade de produção: a empresa tem atualmente fábricas com uma capacidade de produção total de 13000 toneladas / ano em Ningbo e 3000 toneladas em Xangai. Adegas em Changsha, Chengdu, Nantong, Nanjing e outros lugares também estão em estado de preparação. Espera-se que a capacidade de produção anual da empresa aumente significativamente no segundo e terceiro trimestres deste ano.
A expansão da operação independente da marca é acelerada, e a marca de “cerveja fresca 30km” entrará no período de introdução acelerado
Canais off-line: de acordo com nossa pesquisa de base, a “estação de licor de 30km” da empresa abriu mais de 10 lojas em Xangai, e mais de 10 estão no estado de decoração, que entrou com sucesso na fase de replicação do modo; “30km restaurante de cerveja fresca” toma “pub comunitário” como o posicionamento central, e quatro lojas foram abertas em Xangai. A empresa assinou acordos de cooperação estratégica com Suzhou loja leve e Xi’an loja leve para seu negócio de estação de licor; O negócio do restaurante da cerveja fresca e o licor de Hangzhou Weiyu assinaram um acordo estratégico de cooperação para o desenvolvimento do mercado de Hangzhou. Julgamos que as estações de bebidas e pubs da empresa estão prestes a entrar no período acelerado de introdução, o processo de expansão fora do local está acelerado e o volume está iminente.
Canal on-line: a parte on-line do negócio de cerveja fresca de 30 km da empresa atualmente cobre o applet wechat “cerveja fresca de 30 km” shopping, loja empresarial Taobao e loja principal tmall, e a loja dithering também está em preparação. A empresa atribui importância à construção de tráfego de domínio privado.
Pedidos no setor de equipamentos atingiram um recorde e equipamentos de bebidas alcoólicas se tornaram um ponto de crescimento emergente
Setor de equipamentos: o negócio de equipamentos da empresa cresceu bem. No terceiro trimestre de 2021, 540 milhões de yuans de novos pedidos (incluindo impostos) e 1,99 bilhão de yuans de pedidos em mão (incluindo impostos), um aumento de 10,9% em relação ao final do segundo trimestre, o mais alto da história. Equipamentos de bebidas alcoólicas, como um novo negócio em 2021, tornou-se um novo ponto de crescimento. A partir de outubro de 2021, a empresa obteve Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) e outras encomendas totalizando mais de 400 milhões. Esperamos que a taxa de crescimento do negócio de equipamentos da empresa em 2022 seja superior à média dos últimos anos.
Previsão e avaliação dos lucros
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 100160/320 milhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento de – 9% / 64% / 100%, correspondendo a 47/29/14 vezes de PE, mantendo a classificação de “comprar”.
Alerta de risco: a situação epidêmica afeta a demanda; As vendas de cervejas frescas e de cervejas finas de marcas independentes foram inferiores ao esperado
