\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 94 Joy Kie Corporation Limited(300994) )
Principais pontos de investimento
Evento: Jiuyi Technology Co., Ltd. é uma joint venture holding Jiuyi tecnologia. Seu escopo de negócios inclui integração de sistema de controle inteligente e desenvolvimento de software de inteligência artificial. Em 1 de março, Joy Kie Corporation Limited(300994) emitiu um anúncio de que Jiuyi Intelligent Technology Co., Ltd. foi estabelecida com seus próprios fundos através de joint venture para estabelecer uma subsidiária holding. O capital social da tecnologia Jiuyi é de 7,5 milhões de yuans, dos quais Joy Kie Corporation Limited(300994) contribui com 4,5 milhões de yuans (representando 60% do capital social da tecnologia Jiuyi), e Shanghai Lingyi Power Technology Co., Ltd. contribui com 3 milhões de yuans (representando 40% do capital social da tecnologia Jiuyi) na forma de moeda e direitos de propriedade intelectual. Após a conclusão deste investimento, a tecnologia Jiuyi se tornará a subsidiária holding de Joy Kie Corporation Limited(300994) . O escopo de negócios da tecnologia Jiuyi inclui integração de sistema de controle inteligente, desenvolvimento de software básico de inteligência artificial, pesquisa e desenvolvimento de tecnologia de energia emergente, varejo de bicicletas e peças sobressalentes, vendas de bicicletas elétricas, etc.
Impacto: promover a pesquisa e desenvolvimento de módulos inteligentes e fortalecer a vantagem competitiva das bicicletas elétricas
Com base em planejamento estratégico e necessidades de desenvolvimento de negócios, a empresa investiu e estabeleceu a tecnologia Jiuyi, que visa fortalecer a capacidade de P & D e gestão da qualidade de módulos inteligentes de bicicleta elétrica assistida por energia, melhorar a tecnologia inteligente de produtos de bicicleta elétrica assistida por energia, integrar recursos da indústria e orientar a cadeia industrial. Do ponto de vista da indústria, beneficiando-se da tendência de eletrificação, políticas de subsídios no exterior e da popularidade de meios de transporte curtos sob a epidemia, a demanda por bicicletas elétricas no exterior continua a aumentar. Um dos principais destaques de crescimento da empresa é o embarque de cerca de 110000 bicicletas elétricas em 2020, que deve dobrar em 2021, e o negócio de bicicletas elétricas deve manter um alto crescimento nos próximos três anos. Depois que a tecnologia Jiuyi é colocada em operação, espera-se ampliar ainda mais a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia geral da empresa para inteligência e high-end, e fortalecer a vantagem competitiva da empresa no campo de bicicletas assistidas por energia elétrica.
Previsão e avaliação dos lucros
Com as vantagens dos canais no exterior e do serviço one-stop acumulados por muitos anos, espera-se que as duas rodas da bicicleta elétrica e as marcas independentes do comércio eletrônico transfronteiriço continuem impulsionando o crescimento de alto desempenho. Esperamos que a receita da empresa seja 3,708/4,697/5,995 bilhões de yuans em 21-23 anos, com um aumento ano a ano de 62,2% / 26,7% / 27,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de RMB 214299/432 milhões, e o PE correspondente do valor de mercado atual é de 31,5/22,6/15,6x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
Risco de aperto da demanda macroeconômica e do mercado, risco de mudança da política comercial internacional, risco de spread global epidêmico covid-19, risco de flutuação da taxa de câmbio, risco de concorrência no mercado, etc.
