\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 793 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
Evento: a empresa divulgou o expresso de desempenho de 2021. Em 2021, espera-se que a empresa realize uma receita operacional de 1,190 bilhão de yuans, um aumento anual de + 43,94%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 909043 milhões de yuans, um aumento anual de + 28,56%.
Comentários:
A epidemia afetou o crescimento da receita da empresa e abrandou. A empresa Q4 alcançou uma receita operacional de 376 milhões de yuans, um aumento anual de + 23,77%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 249243 milhões de yuans, um aumento homólogo de – 34,31%. Em termos de crescimento da receita, a receita do quarto trimestre diminuiu mês após mês. Acreditamos que a principal razão é que a receita de canais off-line da empresa representou uma proporção relativamente alta no passado. A epidemia levou ao fechamento de lojas off-line ou uma redução significativa no tráfego, o que afetou o crescimento da receita da empresa. No lado online, a empresa reforçou a atualização dos canais online e alcançou a primeira categoria de massageadores oculares no tmall e jd.com durante o duplo 11. Em janeiro de 2022, o volume de vendas da plataforma Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) JD atingiu 129000 unidades / 64,113 milhões de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de 154 / 160% respectivamente. Esperamos que em 2022, com a melhoria da situação epidêmica e o contínuo desenvolvimento de canais online, o desempenho da empresa volte à alta tendência de crescimento.
Preste atenção à pesquisa e desenvolvimento, continue a promover a inovação e vise o mercado do sono com marketing de precisão. Em 2021, a empresa atualizou seu sistema de cadeia de suprimentos, concluiu a realocação e construção de fábricas e reforçou ainda mais sua capacidade de fornecimento. Em termos de P & D, a empresa Q4 insistiu na inovação do produto. a empresa Q4 realizou uma conferência de imprensa de produtos novos e lançou muitos novos produtos, tais como máscara de olho de viagem, sapatos moxibustion, instrumento de massagem de olhos seex2, instrumento de massagem de couro cabeludo prendedor de dragão, instrumento de massagem de pescoço neckc2 e assim por diante. Os produtos inteligentes da série moxabustion lançados pela empresa consolidaram e fortaleceram ainda mais a imagem da “marca chinesa de massagem” da empresa e melhoraram a competitividade do mercado dos produtos. De acordo com o status de sono dos jovens, a empresa lançou uma série de atividades de sonho, cabine de sono dream6, coelho respirando e outros produtos para comercializar com precisão as pessoas e aumentar a aderência do usuário.
Previsão de lucros e classificação de investimento: esperamos receita da empresa de RMB 1,192/16,52/22,20 bilhão no 21º-23º ano, com aumento homólogo de + 44,3/38,5/34,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 91 / 154 / 251 milhões de yuans, um aumento anual de + 28,1 / 70,6 / 62,8%, correspondendo a 49,01 / 28,73 / 17,65 vezes de PE. Manter a classificação “comprar”.
Fatores de risco: o lançamento de novos produtos é menor do que o esperado, a educação e promoção dos produtos é menor do que o esperado, o custo das matérias-primas aumenta, a concorrência do mercado se intensifica, a epidemia leva à estagnação das vendas off-line, etc.
