\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Vista central
Evento: a empresa emitiu um expresso de desempenho. Em 2021, alcançou uma receita de 5,811 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 39,64%. Espera-se alcançar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de -552 milhões de yuans, um aumento de perda ano a ano de 65,19%, e uma dedução do lucro não líquido de -782 milhões de yuans, um aumento de perda ano a ano de 44,95%.
A estratégia “plataforma” promove o rápido crescimento da receita do produto principal. Durante o período de relatório, a empresa continuou a promover a estratégia de “plataforma”, que melhorou muito a competitividade dos produtos principais e promoveu a escala de receita e a margem de lucro bruto dos produtos principais. A competitividade e a participação de mercado dos produtos de segurança de dados e proteção de privacidade da empresa (incluindo segurança de dados de cena de nuvem) aumentaram rapidamente, e a receita do produto excedeu 1,1 bilhão de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%; A empresa assumiu a liderança na realização do combate real de produtos de conscientização da situação, fazendo com que a posição de mercado neste campo continue a liderar.A receita de produtos de conscientização da situação excedeu 1,2 bilhão de yuans, com uma taxa de crescimento anual de quase 30%; A empresa continua liderando o mercado de segurança de terminais (incluindo servidor em nuvem e proteção de terminais virtualizados), e sua participação de mercado continua a ser classificada em primeiro lugar, com uma receita total de mais de 800 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 30%; As receitas em áreas de negócios como segurança de fronteiras, serviços de segurança e operações de segurança aumentaram rapidamente.
A taxa de crescimento de clientes em operadores, energia e indústrias médicas ultrapassou 50%. A introdução intensiva de legislação e políticas relevantes no setor de segurança de rede abriu um enorme espaço de crescimento para o mercado de segurança de rede e teve um impacto de longo alcance no desenvolvimento do setor de segurança de rede. O ambiente regulatório presta mais atenção à avaliação do efeito de defesa “prático”, impulsionando a transformação da demanda do cliente de “conformidade passiva” para “legalidade ativa”. Durante o período analisado, a taxa de crescimento da receita da empresa nos setores de operadoras, energia e saúde ultrapassou 50%; A taxa de crescimento da receita do governo e do setor financeiro ultrapassou 30%. Os produtos da empresa são mais capazes de defesa prática, sistemática e coordenada, o que promove a receita da empresa para continuar a manter o rápido crescimento nas principais indústrias de infraestrutura de informação, como finanças, operadores, energia, tratamento médico e clientes governamentais.
A prosperidade da indústria permanece inalterada, e espera-se que a empresa continue a beneficiar. Em 2021, a lei de segurança de dados, os regulamentos sobre a proteção de segurança de infraestrutura de informações chave, a lei de proteção de informações pessoais e outra legislação industrial foram sucessivamente emitidos, o que abriu um enorme espaço de crescimento para o mercado de segurança de rede e teve um impacto de longo alcance no desenvolvimento do setor de segurança de rede. O ambiente regulatório presta mais atenção à avaliação do efeito de defesa “prático”, impulsionando a transformação da demanda do cliente de “conformidade passiva” para “legalidade ativa”. Os produtos da empresa são mais capazes de defesa prática, sistemática e colaborativa, e sua competitividade técnica nas áreas de segurança de dados e proteção de privacidade, conscientização prática situacional, segurança em nuvem, segurança de terminais, segurança de fronteiras, serviços de segurança e operações de segurança continuarão liderando todo o setor e continuarão se beneficiando da alta perspectiva do setor.
Sugestão de investimento: A China é líder no campo da segurança de rede, com P & D contínuo e inovação. Com um sistema de produtos abrangente e forte capacidade de serviço de segurança, espera-se que o desempenho continue a manter o crescimento rápido. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de RMB 5,811 bilhões, RMB 8,135 bilhões e RMB 11,226 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB -551 milhões, – 0,54 milhões e RMB 326 milhões respectivamente, e o EPS será de RMB -0,81, – 0,08 e 0,48 respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado; O aumento da concorrência levou a vendas de produtos inferiores às esperadas.
