\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Evento: a empresa divulgou o expresso de desempenho para 2021. A receita operacional anual foi de 446 milhões de yuans (+ 117,74%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 188 milhões de yuans (+ 158,75%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 172 milhões de yuans (+ 172,09%). O desempenho geral está de acordo com as expectativas.
A demanda por cargas na produção de drogas biológicas macromoleculares tem impulsionado a receita do 4º trimestre para manter uma alta taxa de crescimento. Em termos de divisão, a receita da empresa Q4 foi de 164 milhões de yuans (+ 112,73%), e a taxa de crescimento correspondeu à dos três primeiros trimestres, principalmente devido ao fortalecimento da demanda de docking e serviços de tecnologia de aplicação de clientes-chave, e realizando a aplicação de muitos novos projetos, como anticorpos, proteínas recombinantes, vacinas, insulina e agentes de contraste, especialmente o R & D de drogas biológicas de anticorpos monoclonais O número de projetos em várias etapas, como teste piloto e produção em escala aumentou significativamente, levando as vendas de meios de cromatografia de afinidade, meios de cromatografia de troca iônica e outros produtos da empresa a aumentar significativamente em comparação com o ano anterior.
O efeito da escala é refletido e a rentabilidade é rapidamente melhorada. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe do quarto trimestre foi de 73 milhões de yuans (+ 119,49%), com uma taxa de juros líquida correspondente de cerca de 44%, que foi aproximadamente o mesmo que a de 20q4. O lucro líquido global atribuível à empresa-mãe em todo o ano foi de 42,14%, com um aumento homólogo de 6,68pct. Com a rápida expansão da escala de produção e vendas da empresa, espera-se que a rentabilidade mantenha uma tendência ascendente constante.
Manter a classificação “comprar”. A empresa é uma empresa líder na indústria de enchimento cromatográfico doméstico. Confiando nas vantagens inovadoras da tecnologia de preparação de fundo de microesferas nano, a empresa acumulou e formou uma linha de produtos relativamente completa, capacidade de produção em larga escala e capacidade de serviço de tecnologia de aplicação profissional e eficiente. Espera-se alcançar um crescimento rápido sob o desenvolvimento vigoroso da indústria biofarmacêutica a jusante e a tendência de substituição doméstica. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no ano de 21 / 22 / 23 é 188 / 303 / 431 milhões de yuans, correspondendo a 153 / 95 / 67 vezes do PE atual, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco. A expansão do cliente é menor do que o esperado, o volume de pedidos é menor do que o esperado, o desenvolvimento de novos produtos é menor do que o esperado e a queda de preços é mais do que o esperado.
