\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 18 Kunlun Tech Co.Ltd(300418) )
Evento: no dia 18 de fevereiro, Kunlun Tech Co.Ltd(300418) holding subsidiária Opera (NASDAQ: OPRA) anunciou os resultados financeiros de 2021. Entre eles, a receita anual da ópera foi de US $ 251 milhões, um aumento homólogo de 52,1%, seu prejuízo líquido foi de US $ 15,784 milhões, e seu lucro líquido no mesmo período do ano passado foi de US $ 179 milhões.
O número de usuários principais da ópera continuou a penetrar: no quarto trimestre de 2021, a ópera Mau atingiu 344 milhões, mudando constantemente para um mercado ARPU mais alto. O crescimento dos usuários foi mais forte nas Américas, com crescimento de 35% e 22% na América Latina e América do Norte, respectivamente, enquanto a ópera continuou a se concentrar em mercados emergentes. No quarto trimestre de 2021, o Mau total do navegador de jogos Opera Gx no PC e terminais móveis excedeu 14 milhões.
O avanço dos usuários em áreas de alto valor ARPU trouxe crescimento da receita: impulsionado pelo forte desempenho do navegador, a receita principal de pesquisa e publicidade da opera aumentou 47% em relação ao ano anterior no quarto trimestre de 2021. Com base no avanço dos usuários em áreas de alto valor ARPU, a empresa espera que a receita da ópera em 2022 fique entre nós US $ 300 milhões e US $ 310 milhões, e o EBITDA ajustado deve ser entre nós US $ 50 milhões e US $ 60 milhões.
O impasse único do negócio indiano do nanobank resultou na perda da ópera para o ano inteiro: o negócio principal do nanobank, que é 42,35% detido pela ópera, é operar o negócio financeiro em países emergentes do mercado. Desde que o negócio relevante do nanobank na Índia foi revisto pelas autoridades reguladoras do governo local e não pôde ser realizado normalmente, a empresa acumulou o impairment único da subsidiária do nanobank na Índia, que afetou a renda do investimento por US $ 82,6 milhões, resultando em uma perda do desempenho anual. Com base na declaração consolidada da ópera, esta perda também terá um certo impacto negativo no desempenho de Kunlun Tech Co.Ltd(300418) 2021.
Sugestão de investimento: estamos otimistas sobre a sinergia da ópera, grupo estelar e outras plataformas de Internet no exterior Kunlun Tech Co.Ltd(300418) . Prevê-se que o EPS da empresa em 2021 / 22 / 23 será de 1,48, 1,71 e 1,91 respectivamente, com um preço alvo de 19,5 yuan e uma classificação de "excesso de peso".
Aviso de risco: a realização do usuário não atende à expectativa; Supervisão ultramarina mais rigorosa; A concorrência entre produtos da mesma categoria intensificou-se.
