\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Resumo do evento
A empresa emitiu um expresso de desempenho e alcançou uma receita de 2,331 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 63,04%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 215 milhões de yuans, um aumento anual de + 53,42%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 208 milhões de yuans, um aumento anual de + 66,86%.
Análise e julgamento:
Vários fatores ajudam o crescimento do desempenho da empresa
A empresa alcançou uma receita de 674 milhões de yuans em 2021q4, um aumento anual de + 45,54% e um aumento mensal de + 10,40%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de 59 milhões de yuans, com um aumento homólogo de + 19,85% e um aumento mensal de + 1,26%. Em 2021, a alta receita e lucro da empresa se beneficiaram principalmente da confirmação da produção em massa de pedidos de equipamentos de bateria de lítio ATL e do aumento da lucratividade.
A emissão proposta de obrigações convertíveis ajuda a ampliar a tecnologia, e espera-se que a competitividade dos produtos seja ainda maior
A empresa anunciou em 4 de janeiro que planeja emitir títulos corporativos conversíveis para objetos não especificados, e o montante total de fundos levantados não excederá 950 milhões de yuans. Após deduzir as despesas de emissão, os fundos levantados serão usados para o projeto de industrialização de aeronaves especiais na frente e no meio da bateria de lítio e conjuntos completos de equipamentos de toda a linha e complementar o capital de giro, o que ajudará a melhorar ainda mais a capacidade de entrega de pedidos e a competitividade do produto da empresa:
1) a empresa tem muitos módulos de processo envolvidos no revestimento, máquina de corte, máquina de laminação, máquina de enrolamento, linha de montagem de células, linha de montagem de bateria, etc Esta angariação de fundos pode melhorar significativamente a capacidade de entrega de equipamentos de linha inteira da empresa e enriquecer a série de produtos da empresa;
2) a empresa irá melhorar ainda mais a capacidade de fornecimento de equipamentos de seção dianteira e média, como coater, laminação / máquina de enrolamento e realizar a demanda de novas ordens.
A indústria downstream continua crescendo, e os pedidos para equipamentos de bateria de lítio de energia estão cheios
Em 2021, a penetração no mercado de novos veículos de energia e armazenamento de energia aumentou, a capacidade instalada de baterias de energia aumentou e os fabricantes de baterias de cabeça continuaram a se beneficiar. A alta perspectiva das indústrias downstream promoveu a demanda por equipamentos de bateria de lítio. De acordo com nosso cálculo, a demanda média anual de equipamentos de bateria de lítio de 2022 a 2025 foi de mais de 100 bilhões de yuans. Como uma das principais empresas na indústria de equipamentos de fabricação de baterias de lítio da China, a empresa estabeleceu relações de cooperação de longo prazo e estáveis com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) e outros fabricantes bem conhecidos, e assinou acordos de cooperação com Byd Company Limited(002594) , energia de favo de mel em junho e agosto de 2021, respectivamente, melhorando continuamente sua posição no sistema de cadeia de suprimentos de várias empresas. Em 2021, a empresa obteve a ordem e licitação vencendo aviso de quase 5 bilhões de yuans de bateria de lítio de energia.A empresa amarrou profundamente os principais clientes, com alto aumento de pedidos e forte certeza no futuro.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com referência ao desempenho expresso, ajuste a previsão de lucro para 2021 e mantenha a previsão de lucro anterior para 20222023. Estima-se que a receita de 2021 a 2023 será de 2,331 / 45,56 / 6,012 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,15 / 4,67 / 748 bilhões de yuans, o EPS correspondente será de 2,44 / 5,30 / 8,50 yuan respectivamente, o preço de fechamento correspondente de 225,05 yuan / ação em 25 de fevereiro de 2022, e o PE de 21 a 23 será 92 / 42 / 26 vezes respectivamente.
Dicas de risco
A I & D dos produtos é inferior ao esperado, a prosperidade das indústrias a jusante é inferior ao esperado e o progresso na captação de fundos das obrigações convertíveis a emitir é inferior ao esperado.
