\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 100 Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
Vista central
O desempenho anual está basicamente alinhado com as expectativas. Em 2021, a receita operacional anual foi de 1,826 bilhões de yuans, com um aumento anual de 26,03%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 341 milhões de yuans, um aumento anual de 24,02%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 313 milhões de yuans, com um aumento anual de 23,70%. No quarto trimestre de 2021, a receita operacional foi de 526 milhões de yuans, um aumento de 30,11% ano a ano e 17,20% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 93 milhões de yuans, um aumento de 40,28% ano a ano e 15,07% mês a mês; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 76 milhões de yuans, com um aumento anual de 27,69% e uma diminuição mensal de 2,50%. A receita da empresa aumentou de forma constante em 2021, principalmente devido ao crescimento das soluções de sistemas de Internet de energia e ao desenvolvimento do mercado internacional.
Toda a série de negócios continua a crescer, impulsionada pelos negócios internacionais da China. Do ponto de vista dos negócios, a receita da camada de percepção / camada de rede / camada de aplicação foi 578 / 1131 / 109 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 63,68% / 13,93% / 14,21% e 32% / 62% / 6% respectivamente. De uma perspectiva regional, a receita comercial da China em 2021 foi de 1,596 bilhão de yuans, um aumento anual de 15,69%; A receita de negócios internacionais foi de 223 milhões de yuans, um aumento anual de 257,48%. A empresa promoveu com sucesso a indústria de eletricidade, água e gás para entrar plenamente no Egito, Bangladesh, Indonésia e outros países de faixa e estrada.
A participação de mercado da rede elétrica digital está firmemente na vanguarda, fortalecendo a pesquisa e desenvolvimento e mantendo uma vanguarda. Em 2021, o módulo HPLC da empresa foi selecionado para 23 empresas de energia provinciais, com uma quantia total vencedora de licitações de quase 330 milhões de yuans. A fim de cumprir a meta de “carbono duplo” e a construção de novo sistema de energia, a empresa aumentou seus esforços de P & D. Em 2021, o investimento em P & D foi de 177 milhões de yuans, um aumento anual de 36,51%; Representando 9,69% da receita, com aumento homólogo de 0,74 pontos percentuais; 65 novas patentes (incluindo 13 patentes de invenção) e 78 direitos autorais de software foram adicionados.
Cooperação estratégica com a Tencent para construir uma cidade de inteligência digital. Em maio de 2021, a subsidiária da empresa Weiming energy introduziu o capital de risco Tencent, que adquiriu 6,25% de capital próprio do primeiro. A empresa se integrou profundamente com os produtos Tencent nas áreas de energia inteligente, combate a incêndios inteligentes, água inteligente e eletricidade inteligente, lançou uma série de soluções de “neutralização de carbono” e usou os canais ecológicos da Internet da Tencent para promover novos projetos de infraestrutura de Internet das coisas urbanas e construir em conjunto um ecossistema.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Em combinação com a operação da empresa em 2021, aumentamos a receita de gateway de comunicação e módulo de comunicação, reduzimos a receita de terminal de detecção e a margem de lucro bruto de terminal de monitoramento elétrico e gateway de comunicação, e ajustamos os ganhos da empresa por ação para 0,99 yuan, 1,31 yuan e 1,68 yuan em 22-24 anos (os ganhos originais por ação em 22-23 anos foram 1,11 yuan e 1,41 yuan). Referindo-se a empresas comparáveis, acreditamos que o nível de avaliação razoável atual da empresa é 34 vezes a relação P / E em 2022, e o preço alvo correspondente é de 33,66 yuan, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
Riscos macroeconómicos; Risco da cadeia de abastecimento; Risco de concentração de clientes; Risco crescente de matérias-primas; Risco de epidemia no estrangeiro.
