\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 602 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) )
Principais pontos de investimento
Evento: em 28 de fevereiro], o século Longteng da empresa estabeleceu seu “projeto de big data center de tecnologia Yifeng Guangming 5g” em Shenzhen, concluiu a aquisição de 50,1% de capital próprio, e planeja ser colocado em operação em março de 2022.
O projeto de data center tem as vantagens de recursos e custo, e o layout de negócios da IDC continua a ser fortalecido: Shanghai Longrui, que a empresa adquiriu e aumentou capital, investiu em ações e participou profundamente do projeto “Tencent Yangtze River Delta inteligência artificial Advanced Computing Center” desde 2020. O data center onde o projeto está localizado obteve o índice de 200000 toneladas de carvão de alto padrão; Em 2020, 36000 racks serão alocados a 12 novos projetos IDC em Xangai, e o projeto ganhou a meta de 3000 racks; O projeto deve acomodar 35 Xj Electric Co.Ltd(000400) 00 armários totais, pertencentes a um data center de grande escala; A localização geográfica superior distribuída ao longo da periferia do centro da cidade torna o transporte mais conveniente; O projeto goza de um preço preferencial de eletricidade de 0,622 yuan em Xangai, com baixo custo de operação. Atualmente, o projeto concluiu a entrega do primeiro lote de armários no segundo semestre de 2021 e entrou na fase de operação e manutenção.
Estabeleça uma divisão de dados em nuvem para acelerar a integração de recursos IDC: a empresa toma o data center da Internet e os negócios de segurança de dados como a estratégia de tecnologia central, e decidiu integrar o projeto de data center Shenzhen, o projeto de data center Delta do rio Yangtze e outros negócios relacionados em 28 de fevereiro para estabelecer uma “divisão de data center em nuvem”. O plano ajudará a empresa a acelerar a integração de recursos IDC, melhorar a eficiência operacional dos negócios neste campo, acelerar a aquisição de recursos e atualização de tecnologia e formar competitividade o mais rápido possível.
Junte as mãos aos gigantes da indústria para ajudar a atualização industrial: Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) holding subsidiary century Longteng e empresa líder no campo da segurança Westone Information Industry Inc(002268) construir uma solução global de segurança de dados na Internet; Desde o segundo semestre de 2021, assinou sucessivamente um acordo de cooperação estratégica e um acordo de cooperação-quadro com a nuvem Tencent e a Huawei, com foco na construção profunda de negócios e infraestrutura, como data center, nuvem governamental, armazenamento fotovoltaico inteligente e de energia verde, de modo a ajudar as empresas da Internet a realizarem segurança de dados profissional e inteligente e atender à demanda do mercado em rápido crescimento.
Aproveite a oportunidade de desenvolvimento industrial e crie a segunda curva de crescimento: em 2020, o data center será incluído na categoria de nova infraestrutura nacional.5g construção e novas políticas de infraestrutura estimulam a melhoria contínua da demanda do cliente downstream e beneficiam empresas relacionadas ao data center. De acordo com o Relatório de Pesquisa sobre o desenvolvimento da indústria de IDC da China de 2020 a 2021, em 2020, o mercado global de negócios IDC da China atingiu 223,87 bilhões de yuans, yoy + 43,3%, o tradicional mercado de negócios IDC atingiu 99,42 bilhões de yuans e CAGR atingiu 17,5% nos próximos três anos, que está em um período de rápido crescimento. O projeto Shanghai Longrui obteve 30000 armários subscritos pela Tencent, e a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa foram melhoradas. Sob o modo integrado / separado de locação de energia, o lucro líquido anual médio é esperado para ser 820 milhões de yuan, com uma taxa de lucro líquido de mais de 30%. A empresa continua a promover o desenvolvimento de negócios de data center na Internet, e espera-se construir negócios IDC na segunda curva de crescimento após jogos e autopeças.
Previsão de lucro e sugestão de investimento: prevê-se que o EPS de 21-23 anos será de 0,43 yuan, 0,54 yuan e 0,67 yuan respectivamente. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe manterá uma taxa de crescimento composta de 15,84% nos próximos três anos O valor de mercado atual de G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) três empresas corresponde a 13 vezes do PE médio sob o consenso de mercado esperado desempenho em 2022.Tendo em vista a conclusão do projeto de data center da empresa e a integração acelerada dos negócios IDC, 20 vezes da avaliação PE é dada, correspondendo ao preço alvo de 10,8 yuan, e a classificação “buy in” continua a ser mantida.
Aviso de risco: o período de construção de projetos relevantes é longo e a rentabilidade é incerta a curto prazo; As políticas de exame e aprovação das cidades de primeiro nível em Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen foram apertadas.
