\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 73 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) )
Desempenho
No dia 2 de março, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a receita operacional foi de 1,468 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 36,66%, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 309 milhões de yuans, um aumento homólogo de 58,81%, e o lucro líquido não atribuível à mãe foi de 212 milhões de yuans, um aumento homólogo de 31,38%. A receita operacional da 4q2021 foi de 428 milhões de yuans, um aumento homólogo de 34,76%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 628656 milhões de yuans, um aumento homólogo de 25%.
Análise
A receita manteve um crescimento rápido, e o desempenho estava alinhado com as expectativas. A receita da empresa manteve um crescimento rápido, principalmente porque a indústria de eletrônicos 3C manteve uma perspectiva alta, e novos clientes de alta qualidade também mantiveram um bom crescimento. O volume de vendas de novos clientes de veículos de energia aumentou significativamente. O número cumulativo de veículos ideais entregues em 2021 foi de 90491. A empresa expandiu o escopo de novos serviços de logística da cadeia de suprimentos de fabricação de veículos de energia. A receita operacional de novos negócios relacionados a serviços de veículos de energia foi de 96,2 milhões de yuans, um aumento anual de 194,60%. A margem bruta de lucro da empresa foi de 28,85%, uma diminuição homóloga de 2,61pct, principalmente devido ao aumento dos custos trabalhistas; O rácio de despesas de vendas da empresa foi de 2,6%, com um aumento homólogo de 0,02pct; Com o aparecimento gradual do efeito escala, a taxa de despesa gerencial foi de 5,84%, diminuição homóloga de 0,54 PCT; O rácio de despesas em I & D foi de 1,36%, com um aumento homólogo de 0,07pct; O rácio de despesa financeira foi de 0,47%, uma diminuição homóloga de 1,18pct, principalmente devido à valorização do RMB e grandes perdas cambiais no mesmo período do ano passado.
Entrando no campo da integração de automação, a capacidade de replicação entre indústrias foi verificada. Em 2021, a empresa adicionou 242938 milhões de yuans de negócios de integração de automação, principalmente devido à receita reconhecida após a conclusão do Shenzhen International Automation Project neste período. A base de clientes da empresa expandiu-se gradualmente de eletrônicos 3C para novos veículos de energia, materiais especiais, Internet, eletrodomésticos, fotovoltaicos e outras indústrias.
Os serviços digitais da cadeia de suprimentos e o desenvolvimento de negócios impulsionam o crescimento contínuo do desempenho da empresa. A empresa assinou um acordo de cooperação com a tecnologia de nuvem e potencial digital Tencent para construir conjuntamente a primeira plataforma vertical de serviços SaaS na Internet no campo da cadeia de suprimentos líder no país e no exterior.Acreditamos que a gestão fina trazida pelo empoderamento digital da empresa e o grande volume contínuo de clientes-chave impulsionam o crescimento contínuo do desempenho da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 381 milhões de yuans, 475 milhões de yuans e 586 milhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 23,31%, 24,46% e 23,53%, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
O risco de alta concentração de clientes, o risco de flutuação da taxa de câmbio RMB e o risco de aumento acentuado nos custos trabalhistas.
