\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 129 Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) )
Fornecedor de soluções globais de aquecimento inteligente
A empresa é um fornecedor líder de soluções globais de aquecimento inteligente, com capacidade de solução one-stop. A empresa tem uma participação de mercado líder e espera-se beneficiar plenamente da melhoria da prosperidade da indústria trazida pelo dobro do carbono no futuro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 180 milhões de yuans, 251 milhões de yuans e 331 milhões de yuans respectivamente, o EPS correspondente será de 244, 341 e 4,50 yuans respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 25,9, 18,6 e 14,1 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Estimativa de espaço: a escala do mercado de aquecimento inteligente excede 100 bilhões
Quão grande é o mercado de aquecimento inteligente? A demanda pela construção do sistema de aquecimento vem da transformação de comunidades antigas e da construção de novas comunidades. Estimamos que a área de reconstrução de aquecimento da antiga comunidade é de cerca de 2 bilhões de metros quadrados, e a nova área de aquecimento é de cerca de 500 milhões de metros quadrados a cada ano. Com referência ao fornecimento nacional de três e uma política de transformação da indústria, assumindo que o custo de transformação é de 100 yuans / m2, o tamanho da antiga comunidade em estoque é de 200 bilhões de yuans e o tamanho da nova comunidade é de 50 bilhões de yuans por ano.
Apoio político: impulsionado pela reforma antiga e pelo duplo carbono, o aquecimento inteligente está no momento certo
Quão forte é o apoio político? (1) Reforma urbana antiga: o Estado atribui grande importância à reforma urbana antiga e, em 2020, emitiu pareceres orientadores sobre a promoção integral da transformação das antigas comunidades urbanas, especificando que se esforçará para completar a tarefa de transformação no final do 14º plano quinquenal. O aquecimento pertence à infraestrutura de apoio, que será apoiada pelo governo central. (2) Redução de carbono no aquecimento: a emissão total de carbono no domínio do aquecimento representa cerca de 10% da emissão total de carbono de toda a sociedade. Em janeiro de 2022, o Conselho de Estado emitiu o plano de trabalho abrangente para conservação de energia e redução de emissões no 14º plano quinquenal. Durante o aprendizado coletivo, o secretário-geral destacou a importância de alcançar o objetivo de “duplo carbono”, e é imperativo reduzir o carbono no aquecimento.
Vantagem competitiva: tecnologia líder, clientes de alta qualidade e líderes do setor estão prontos para ir
Qual é a competitividade central da empresa? (1) Em termos de tecnologia, a empresa trabalhou profundamente na indústria há muitos anos e acumulou uma profunda experiência, editou ou participou na compilação de uma série de normas nacionais, industriais e locais, introduziu tecnologia avançada europeia e assumiu a liderança na aplicação de big data e AI habilitado para aquecimento inteligente; (2) Em termos de clientes, a empresa tem uma compreensão profunda das necessidades do cliente, pode compreender as mudanças do mercado no tempo, e os produtos são mais adequados para os clientes. A empresa desenvolveu o mercado em Shandong, uma grande província de aquecimento por muitos anos, e continuou a fazer avanços no mercado nacional. Após a listagem, espera-se que o reconhecimento da marca e a participação de mercado continuem a melhorar.
Aviso de risco: risco de mudança da política industrial; Riscos de desenvolvimento tecnológico; A concorrência no mercado intensifica os riscos.
