\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 976 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Marcas chinesas honradas pelo tempo avançam e estão entre as 100 maiores empresas farmacêuticas Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) tem três grandes marcas de “Jianmin”, “Longmu” e “Ye Kaitai”, com estrutura patrimonial estável.
A taxa de crescimento anual da receita e do lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe do setor de medicina tradicional chinesa aqueceu, e a indústria pode crescer com o apoio da política. Desde 2017, o desempenho do mercado e o crescimento do desempenho de algumas empresas listadas na indústria de medicina tradicional chinesa foram excelentes, e algumas ações de pequeno e médio porte também tiveram um desempenho muito bom. Nos últimos anos, o estado emitiu muitas políticas pesadas, políticas regulatórias e políticas favoráveis para promover a inovação e o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de medicina tradicional chinesa.
Os principais produtos da Jianmin têm fortes atributos de consumo, e o bezoar in vitro contribui para o espaço de crescimento do desempenho. A proporção da receita da indústria farmacêutica da empresa aumenta ano a ano, e seus principais produtos Longmu Zhuanggu Granule, Xiaojin cápsula e Jianpi Shengxue grânulo contribuem com quase metade da receita da indústria farmacêutica. Devido à elevada base populacional de crianças e à baixa ingestão de cálcio, espera-se que a permeabilidade de Longmu continue a aumentar. Xiaojin cápsula entrou no catálogo da coleção centralizada da medicina tradicional chinesa em 19 províncias tais como Hubei e 7 províncias tais como Guangdong, com redução limitada do preço, volume hospitalar acelerado e despesas de vendas reduzidas, ou as vantagens podem superar as desvantagens.
Wuhan Jianmin Dapeng, fabricante exclusivo de cultivo in vitro de bezoar, deve continuar a contribuir para o desempenho da empresa. O bezoar natural é escasso e seu preço continua a subir. Como único fabricante de bezoar cultivado fora do equivalente substituto do bezoar natural, Wuhan Jianmin Dapeng beneficia de direitos de propriedade intelectual, tecnologia patenteada e restrições de capacidade no mercado de oligarcas. Espera-se manter a posição oligarca do cultivo in vitro de bezoar por um longo tempo e trazer crescimento contínuo do desempenho para o grupo.
Assessoria em investimentos e previsão de lucros. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21-23 anos seja de RMB 325421/535 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 120,0% / 29,5% / 27,1% e EPS de 2,12/2,74/3,49 respectivamente. Tendo em vista a exclusividade do cultivo in vitro de bezoar e a força de aumento tanto em volume e preço, e a lógica de crescimento constante de produtos principais, como grânulos Longmu Zhuanggu, a empresa recebeu uma avaliação de 33xp / E em 2022, correspondente ao preço alvo de 90,4 yuan, e recebeu uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Dicas de risco: risco de mudança de política, risco de P & D, risco de preço de matérias-primas e risco de concentração de produtos.
