\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 104 Saic Motor Corporation Limited(600104) )
Principais pontos de anúncio: Saic Motor Corporation Limited(600104) 2022 Fevereiro produção e vendas foram 381872 / 321966 veículos, respectivamente, + 39,71% / + 30,63% ano a ano e – 18,37% / – 29,32% mês a mês. Entre eles, a produção e as vendas de automóveis de passageiros SAIC em fevereiro foram, respectivamente, 6431464407, com um aumento homólogo de + 97,91% / + 114,69% e um aumento mensal de – 6,88% / – 4,67%, respectivamente; A produção e as vendas da SAIC Volkswagen em fevereiro foram 9745790604 veículos respectivamente, com um aumento homólogo de + 62,91% / + 79,41% e um aumento mensal de – 22,16% / – 30,63%, respectivamente; Em fevereiro, a SAIC GM produziu e vendeu 7510876006 veículos respectivamente, com uma relação homóloga de – 7,91% / – 0,80% e uma relação mês a mês de – 31,78% / – 30,91%; Em fevereiro, a SAIC GM Wuling produziu e vendeu 11624166000 veículos respectivamente, com um aumento homólogo de + 59,16% / + 0,97% e um aumento mensal de – 9,72% / – 40,03%.
O lote de produção global da SAIC aumentou ano a ano, e o desempenho independente da SAIC foi bom. 1) A produção independente e as vendas da SAIC tiveram um desempenho melhor do que o grupo como um todo. Em uma base mensal, sob a influência do feriado do Festival da Primavera, o lote total de produção de Saic Motor Corporation Limited(600104) caiu em fevereiro em uma base mensal. Entre eles, a produção independente e desempenho de vendas da SAIC foi melhor do que o de outras sub marcas. As vendas de rx5, MG5 e outros modelos principais excederam 10000, e as vendas globais de veículos novos de energia excederam 9000. Em um futuro próximo, Zhiji L7 será lançado e entregue. Esperamos que aumente o desempenho de vendas independentes da SAIC e ajude a marca a melhorar ao mesmo tempo; Em termos homólogos, a produção e as vendas de Saic Motor Corporation Limited(600104) como um todo e de outras marcas subdivididas alcançaram um crescimento positivo ano a ano, exceto que a produção e as vendas da SAIC GM diminuíram – 7,91% / – 0,80% ano a ano, dos quais o desempenho independente da SAIC é o melhor. 2) A taxa de crescimento anual da energia nova foi boa: em fevereiro, o lote de produção de Saic Motor Corporation Limited(600104) veículos novos de energia foi de 6,1345300, respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de + 72,30% / + 48,42% e uma taxa de crescimento mensal de – 21,38% / – 37,33%, respectivamente. Entre eles, SAIC GM Wuling veículos elétricos pequenos e micro mantiveram rápido crescimento; SAIC empresa de automóveis de passageiros vendeu mais de 9000 novos veículos energéticos; SAIC Volkswagen vendeu mais de 6300 novos veículos de energia. 3) As exportações continuaram a crescer alto ano a ano: a SAIC no exterior vendeu 56100 veículos em fevereiro, com um aumento mensal de + 69,34% / – 14,25%, respectivamente. Em 2022, uma série de novos produtos energéticos representados pelo mgeh32 elétrico puro aterrissarão sucessivamente na Europa. A empresa espera que as vendas anuais da própria marca SAIC atinjam 120000 veículos na Europa.
Fevereiro Saic Motor Corporation Limited(600104) reabastecimento total de existências, SAIC Volkswagen + SAIC GM Wuling reabastecimento de existências, SAIC GM + SAIC automóveis de passageiros para existências: Fevereiro Saic Motor Corporation Limited(600104) acções empresariais no mês actual + 59906 (em comparação com Janeiro), SAIC Volkswagen e SAIC GM Wuling acções no mês actual + 6853 e + 50241 (em comparação com Janeiro), SAIC GM e SAIC automóveis de passageiros no mês actual – 898 e – 93 respectivamente (em comparação com Janeiro).
Previsão de lucro e classificação de investimento: esperamos que, com a nova marca elétrica inteligente Zhiji + padrão r da empresa abrindo o novo mercado de energia e explorando constantemente os mercados estrangeiros, Volkswagen e GM devem ver o fundo e estabilizar. Mantemos a expectativa de que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Saic Motor Corporation Limited(600104) 2021 a 2023 é 25 / 262 / 27,1 bilhões de yuans, correspondendo a EPS de 2,14 / 2,24 / 2,32 yuan e PE de 8,7 / 8,3 / 8,0 vezes. Manter Saic Motor Corporation Limited(600104) “comprar” classificação.
Aviso de risco: o controle de epidemias no exterior é inferior ao esperado; A recuperação da procura de automóveis de passageiros é inferior ao esperado; A guerra de preços de SUV de marca independente excedeu as expectativas.
