\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 611 Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) )
Líder de equipamentos de embalagem de caixas onduladas, com lucro líquido atribuível à empresa-mãe CAGR de 20% de 2011 a 2020
A empresa está envolvida principalmente no negócio de equipamentos de embalagem de caixa ondulada inteligente, e a subsidiária Yum power é responsável pelo negócio da máquina externa. De acordo com o relatório intercalar de 2021, os negócios de equipamentos de embalagem inteligentes ondulados e máquinas de popa representaram 84% e 16% da receita total, respectivamente. De 2011 a 2020, a receita operacional e o lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe CAGR foram cerca de 26% e 20%, respectivamente.
Espera-se que o rápido desenvolvimento da indústria expressa abra espaço de crescimento para a indústria de embalagens de papelão ondulado
Atualmente, a escala global global de produção de papel ondulado, equipamentos de impressão e embalagem e indústrias auxiliares, de armazenamento e logística circundantes é de cerca de 30-40 bilhões de yuans.A empresa ocupa o terceiro lugar no mundo, representando cerca de 10% do mercado. De 2014 a 2020, o volume de negócios expresso CAGR foi de cerca de 35%. Com o rápido desenvolvimento do negócio expresso, a tendência de atualização do consumo e o empoderamento da fabricação inteligente, ainda há muito espaço para melhoria na indústria de embalagens de papelão ondulado.
Inteligência + fomentar a Ásia, focar nos principais negócios e aprofundar a vantagem competitiva da empresa
Intelectualização: 1) no lado do software, Dongfang Hezhi, uma subsidiária, foi criada em outubro de 2020 para construir uma fábrica inteligente baseada na Internet industrial para a indústria de embalagens de papelão ondulado; 2) No lado do hardware, a empresa tem a biblioteca de produtos mais completa e abundante em termos de especificações de produto e posicionamento de mercado na indústria. Incluindo uma série de produtos como rolo ondulado tiruna, fosber, linha de produção de cartão ondulado quântico high-end, linha de ligação de impressão automática de caixa ondulada da máquina de impressão oriental e produtos de máquina única, está empenhada em melhorar de forma abrangente a qualidade, eficiência de produção, custo-eficácia e velocidade de entrega.
Fosber Ásia: o grupo fosber é o segundo maior fabricante de linha de produção de cartão ondulado high-end no mundo, e a participação de mercado da linha de produção de cartão ondulado high-end global é de cerca de 30%. A Fosber Ásia foi criada em 2014, principalmente para o mercado chinês. Nos últimos anos, a fosber alcançou um crescimento rápido. De 2017 a 2020, a receita da fosber Ásia CAGR foi de cerca de 88%.
“Final civil + extremidade militar” tração de roda dupla, e o mercado de aeronaves de popa entrou na faixa rápida de desenvolvimento
Em 2020, a escala da indústria nacional de iates é de cerca de 12,5 bilhões de yuans, a escala do mercado de equipamentos e acessórios upstream é de cerca de 8,1 bilhões de yuans, e a participação de mercado do poder Yum é de cerca de 3-4%. De 2014 a 2020, a receita da energia yum CAGR foi de cerca de 22%. Com a demanda de atualização de consumo, localização de iates, estratégia de energia marítima e atualização de equipamentos de aplicação da lei da água trazidos pela melhoria do PIB per capita, os produtos de aeronaves de popa da empresa devem entrar na faixa rápida do desenvolvimento.
Previsão e avaliação dos lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de 3,7/4/5,3 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 26% / 20% / 19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 440 milhões / 520 milhões / 630 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de 12% / 20% / 20%, correspondente a pe16 / 13 / 11x. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Dicas de risco
1) a epidemia ultramarina afeta a instalação offline e comissionamento da empresa fosber
