\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 126 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) )
National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) : luz da bolacha doméstica do silicone do semicondutor National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) foi fundada em 2015 e concentra-se no R & D, produção e vendas de wafers de silício semicondutor de 8 / 12 polegadas. National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) detém três subsidiárias de Shanghai Xinsheng, Xinao tecnologia e okmetic. Após anos de desenvolvimento, National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) tornou-se um dos maiores fabricantes de wafer semicondutor na China continental, e tomou a liderança na realização de produção em massa em larga escala de wafer semicondutor de 12 polegadas. Os principais produtos da empresa incluem wafers de polimento de semicondutores de 8 polegadas e abaixo, wafers epitaxiais, wafers de silício SOI e wafers de polimento de 12 polegadas e wafers epitaxiais.Todos os produtos foram fornecidos em lotes para os principais fabricantes de wafers fora da China.
A demanda por bolacha de silício semicondutor é forte, e a prosperidade da indústria continua a aumentar. Desde o segundo semestre de 2020, impulsionado por 5g, computação de alto desempenho, eletrificação automotiva e inteligência, Internet das coisas e outras indústrias, a demanda global por semicondutores continuou a ser forte, impulsionando diretamente o crescimento da demanda por wafers de silício upstream. De acordo com as estatísticas sumco, no final de 2021, a demanda global por wafers de 12 polegadas excedeu 7,5 milhões de peças / mês, um recorde. De acordo com semi estatísticas, os fabricantes globais de semicondutores começarão a construir 29 novas fábricas de wafer de alta capacidade de 2021 a 2022, das quais as fábricas de wafer que produzem wafers de 12 polegadas serão responsáveis pela maioria, e 15 são esperados. Estas 29 fábricas de wafer podem produzir até 2,6 milhões equivalentes wafers de 8 polegadas por mês, A procura global de bolachas de silício aumentou ainda mais.
A capacidade de produção aumentou constantemente para garantir o fornecimento de bolachas de silício na China. Fundada em 2014, Shanghai Xinsheng retirou com sucesso o primeiro lingote de silício monocristalino de 12 polegadas em outubro de 2016, abriu todo o processo de wafer de silício semicondutor de 12 polegadas em 2017 e realizou a produção em massa em larga escala de wafer de silício semicondutor de 12 polegadas em 2018, preenchendo a lacuna na industrialização de wafer de silício semicondutor de 12 polegadas na China continental. Em 2018, a capacidade de produção de National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 12 polegadas wafer de silício atingirá 100000 peças / mês, 150000 peças / mês em 2019, 200000 peças / mês em 2020 e 300000 peças / mês em 2021. As bolachas de silício de 8 polegadas e abaixo da empresa são relativamente maduras, e a capacidade de produção é principalmente em suas subsidiárias okmetic e Xinao tecnologia. No terceiro trimestre de 2021, a capacidade da bolacha de silício da empresa de 8 polegadas e abaixo era de cerca de 400000 peças / mês, das quais a capacidade epitaxial da bolacha de silício da tecnologia Xinao de 8 polegadas e abaixo era de cerca de 200000 peças / mês, e a capacidade da bolacha okmetic de 8 polegadas e abaixo era de cerca de 200000 peças / mês.
Aumente a capacidade de produção de wafers de silício de 12 polegadas em tamanho fixo para criar um líder de chip de silício de alta qualidade National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) é o primeiro fornecedor na China continental a realizar a produção em massa em larga escala de wafers de silício semicondutor de 12 polegadas Em 2021, emitiu ações para objetos específicos para levantar fundos para a expansão de wafers de silício semicondutor de 12 polegadas e melhorar a capacidade de tecnologia de produção de wafer de silício semicondutor de 12 polegadas da empresa. Após a implementação da pesquisa de bolacha de silício high-end de 12 polegadas e projeto de fabricação avançado para fabricação de circuito integrado, a empresa adicionará 300000 peças / mês de capacidade de bolacha de silício de 12 polegadas que pode ser usada para processo de fabricação avançado, e a capacidade total planejada atingirá Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) peças / mês.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de RMB 24673880/5187 milhões respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 145258/365 milhões respectivamente, correspondendo a 24/15/11 vezes de PS e 405250/176 vezes de PE de 2021 a 2023. Considerando que a empresa é um dos maiores fabricantes de wafer de silício semicondutor na China continental, o progresso da verificação de wafer de silício para fabricação de wafer de processo avançado está liderando no país, garantindo a segurança do fornecimento de wafer de silício semicondutor na China, levando a substituição doméstica de wafer de silício semicondutor, com crescimento e cobertura significativos a longo prazo pela primeira vez, é classificado como “recomendado”.
Dicas: aumento do risco de concorrência no setor; A procura a jusante é inferior ao esperado; A expansão da produção foi menor do que o esperado.
