\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Evento: na noite de 3 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual para 2021. Em 2021, a empresa realizou receita de 4,127 bilhões de yuans, yoy + 57,04%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 647 milhões de yuans, yoy + 45,96%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 576 milhões de yuans após dedução, yoy + 57,29%. O relatório anual atendeu às expectativas do mercado. Ao mesmo tempo, a empresa emitiu o plano de aumento fixo, que planeja levantar não mais do que 3,1 bilhões de yuans, e emitiu o principal sistema de negócios de investimento e inovação de acompanhamento de funcionários (Draft), de modo a estimular ainda mais a vitalidade da inovação dos funcionários.
Os três setores mantêm o ritmo, e a aceleração do lado da renda verifica a alta perspectiva da indústria novamente. O efeito da escala é esperado para ser gradualmente melhorado no futuro. Propõe-se aumentar o layout industrial inteligente em não mais de 3,1 bilhões de yuans. De acordo com a taxa de crescimento da receita da empresa de 7,03% no quarto trimestre de 2021, e a taxa de crescimento da receita de 32,54% no terceiro trimestre aumentaram significativamente mês a mês. Em 2021, as taxas de crescimento da receita de smartphones, carros inteligentes e internet inteligente das coisas foram de cerca de 40,33%, 58,91% e 82,87%, respectivamente. Em termos de renda / número de funcionários no final do período, a produção per capita em 2021 é de cerca de 360000 yuans, com um aumento anual de cerca de 4000 yuans. No estágio atual da inteligência industrial, com o acúmulo de know-how da indústria, o efeito da escala deve aumentar gradualmente no futuro. O fluxo de caixa operacional líquido da empresa em 2021 foi de 139 milhões de yuans, uma diminuição anual de cerca de 202 milhões de yuans, principalmente devido ao aumento substancial das reservas de matéria-prima da empresa em 2021, atingindo 240 milhões de yuans no final do período, um aumento de 172 milhões de yuans no início do período, em resposta à perturbação da cadeia de suprimentos. Além disso, o custo de desempenho do contrato também aumentou em cerca de 111 milhões de yuans no final do período, e a proporção de coleta de dinheiro em 2021 ainda era tão alta quanto 98,96%, O poder de negociação da cadeia industrial ainda é forte. Ao mesmo tempo, a empresa lançou o plano de crescimento fixo para 2022 e planeja levantar não mais do que 3,1 bilhões de yuans para investir no sistema operacional do veículo, estação de computação de borda, realidade estendida (XR), tecnologia de rede de computação distribuída e suplemento de fluxo, de modo a consolidar e expandir ainda mais a linha de produtos de P & D e atender à onda da indústria inteligente.
Ces2022, o setor de carros inteligentes da empresa tem novos produtos frequentes. De acordo com as informações da conta pública wechat da empresa, a empresa lançou a integração da tecnologia de estacionamento inteligente e solução no ces2022, que realiza estacionamento de baixa velocidade baseado no poder computacional redundante da área da cabine, reduz o custo da solução e apresenta aos usuários uma cena de estacionamento imersiva através da ferramenta HMI kanzione. A empresa também lançou uma solução de cockpit inteligente baseada na plataforma de hardware sa8295 da Qualcomm, dando pleno uso ao excelente desempenho do sa8295 em poder de computação, gráficos e processamento de imagem, e criando um controle de domínio de cockpit inteligente multi tela única, incluindo instrumentos digitais, entretenimento de controle central, entretenimento de assento de passageiro, entretenimento de assento traseiro duplo, espelhos retrovisores de mídia streaming e head up display, Os novos recursos do sa8295 em segurança e segurança trazem proteção de segurança completa para o cockpit inteligente, como criptografia de dados do usuário, segurança de armazenamento, segurança de função, segurança de carro para nuvem e assim por diante. Espera-se que a inovação iterativa da matriz de produtos de veículos inteligentes continue a consolidar a força de P & D da empresa no campo do cockpit inteligente e realize a extensão ao campo da condução inteligente. Confiando na estreita cooperação com a Qualcomm e outros gigantes internacionais de chip, espera-se ganhar a primeira oportunidade na onda atual de reforma inteligente na indústria automotiva.
Manter a classificação “comprar”. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de 890 milhões de yuans, 1156 milhões de yuans e 1,525 bilhões de yuans respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Risco macroeconómico descendente; O risco de uma cadeia de abastecimento industrial apertada; Risco de propriedade intelectual; O risco de impacto negativo contínuo da epidemia; Há risco de erro no cálculo e na suposição.