\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
Evento: a empresa liberou o expresso de desempenho de 2021 e alcançou uma receita operacional de 548 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 77,98%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 180 milhões de yuans, um aumento anual de 113,33%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 174 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 114,89%.
Os nossos comentários são os seguintes:
Aderir à estratégia de desenvolvimento “1 + 3”, promover constantemente o layout de vários campos, aumentar o investimento em P & D, melhorar a taxa de autoprodução de peças, reduzir custos e aumentar a eficiência
Em 2021, a empresa alcançou rápido crescimento na receita e no lucro líquido.Em um único trimestre, 21q4 alcançou receita de 169 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 31,79% e um aumento mês a mês de 17,02%; 21q4 realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 57,36 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 51,47% e um aumento mês a mês de 17,33%. A estratégia de desenvolvimento “1 + 3” ajudou a promover constantemente vários campos: “1” áreas de negócios: aumentar ainda mais a quota de mercado nos campos dos sensores de gás de qualidade do ar civil e sensores montados em veículos, entre os quais os campos de aplicação a jusante dos sensores de gás de qualidade do ar civil expandiram-se do campo dos aparelhos ambientais para os campos dos aparelhos limpos, dos aparelhos ambientais, dos edifícios inteligentes, etc. A linha de produtos de sensores a bordo foi ampliada ainda mais, do sensor de gás do sistema de conforto do automóvel ao novo sensor de monitoramento de vazamento de refrigerante e sensor de monitoramento de fuga térmica da bateria de energia.O projeto de ponto fixo do sensor de gás do sistema de conforto do automóvel continua a crescer; O negócio de comércio exterior dominado por sensores de gás de qualidade do ar civil e sensores a bordo manteve um rápido crescimento ano a ano. Áreas de negócios de “3”: a capacidade de transformação da conquista do medidor de gás ultrassônico, do sensor de alta temperatura, do sensor de gás médico e da saúde e de outros campos foi melhorada ainda mais. As capacidades de embalagem e cadeia de suprimentos de equipamentos de sensores de alta temperatura foram verificadas e os produtos começaram a entrar na fase de verificação e promoção; O campo de aplicação de sensores de gás médicos e de saúde foi expandido ainda mais para máquinas de anestesia, monitores e outros produtos, e a receita de vendas manteve um rápido crescimento ano após ano. Aumentar o investimento em P & D, reduzir custos e aumentar a eficiência: nos últimos 21 anos, a empresa aumentou ainda mais o investimento em P & D, melhorou a taxa de autoprodução de peças-chave, melhorou a capacidade independente e controlável da cadeia de suprimentos, efetivamente controlou o custo e promoveu a margem de lucro bruto.
Confiando na plataforma técnica abrangente e nas vantagens do portfólio de produtos, continue a desenvolver os principais clientes internacionais da China
A empresa tem uma plataforma de tecnologia de detecção de gás relativamente abrangente. Seus produtos cobriram as áreas de qualidade do ar, monitoramento ambiental, processo industrial, monitoramento de segurança, cuidados médicos e de saúde, medição inteligente e outros campos, e formou um portfólio inicial de produtos. Até o final de 21 de junho, os produtos da empresa foram combinados com Philips, Daikin, Panasonic, Midea, Gree, Haier, Hisense, Xiaomi, TCL Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) , Jaguar Land Rover, FAW Volkswagen, FAW Hongqi, Valeo, Mahler, Bosch e outras marcas bem conhecidas em casa e no exterior. Entre eles, sensor a bordo: o ciclo de vida inteiro de ponto fixo do projeto a bordo é de cerca de 5 anos, e o ponto fixo para o período de entrega é de cerca de 6-12 meses. Depois de obter a certificação do sistema de gestão da qualidade da indústria automobilística iatf16949 em 2017, a empresa entrou na lista de clientes e fornecedores internacionais de automóveis chineses e abriu o suporte de sensores no campo de veículos montados. Após vários anos de cultivo, os sensores a bordo da empresa entraram no período de saída em 21 anos, e o número de sensores necessários para o ponto fixo do projeto de sensor a bordo aumentou para cerca de 10 milhões. Enquanto o valor de saída foi gradualmente liberado, o novo ponto fixo do projeto também foi gradualmente aumentado. Por exemplo, em 21 anos, a empresa fez um avanço no ponto fixo do projeto monitorando a qualidade do ar do espaço exterior e controlando o sensor AQM de circulação interna e externa do ar condicionado do veículo. Com a melhoria da influência da marca da empresa e internacionalização, contando com o marketing de precisão, a empresa tem a capacidade de desenvolver continuamente os principais clientes internacionais da China.
O mercado de sensores está em ascensão, e a empresa continua a fazer inovação tecnológica e aproveitar boas oportunidades
Os mercados de sensores globais e chineses mantiveram uma boa tendência de crescimento. De acordo com dados de desenvolvimento da yole D é, a escala de mercado da indústria global de sensores aumentou de US $ 72 bilhões em 2010 para US $ 226,5 bilhões em 2019, com uma taxa de crescimento composto anual média de 14%; De acordo com dados da CCID Consulting, a escala do mercado de sensores da China em 2019 foi de cerca de 218,88 bilhões de yuans, que deve crescer para 295,18 bilhões de yuans em 2021, mantendo um rápido crescimento de 17,6%. Com o rápido desenvolvimento da Internet e da Internet das coisas, os campos downstream de sensores de gás, como casa inteligente, eletrônica automotiva, medicina inteligente e outras indústrias de vida inteligente, estão em um período de rápido desenvolvimento, mostrando boas perspectivas de desenvolvimento. Sob a liderança da equipe técnica profissional e a garantia de melhorar o sistema de gestão, a empresa formou gradualmente suas próprias vantagens competitivas únicas na capacidade de P & D, nível técnico, matriz de produtos, produção em grande escala, recursos do cliente e campos de aplicação.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: como um excelente fornecedor de sensores de gás e instrumentos analíticos, a estrutura de clientes da empresa é relativamente estável, seus principais clientes são empresas bem conhecidas no país e no exterior, com uma posição proeminente no setor; A expansão da escala de mercado e demanda doméstica por sensores de gás e instrumentos de análise de gás proporcionam uma boa oportunidade de desenvolvimento para a empresa. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-23 anos será de 260 milhões e 374 milhões de yuans, correspondendo a 37x e 26x PE. A classificação de “excesso de peso” é reiterada.
Dicas de risco: o progresso de novos negócios não é como esperado, a concorrência do mercado é intensificada, o risco de epidemia de covid-19 continua, o desempenho expresso é os dados contábeis preliminares da empresa, e os dados reais estão sujeitos ao relatório anual
