\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 741 Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) )
Negócio principal: PCB produtos químicos, layout estendido, reciclagem de bateria de lítio
A empresa é líder de produtos químicos PCB na China. A capacidade de produção de reagentes químicos e produtos químicos PCB é 20000 toneladas e 50000 toneladas respectivamente.
Em 2017, vamos cortar no campo da energia nova e estabelecer a reciclagem de bateria de lítio e indústrias de material catódico. A capacidade de projeto dos materiais da bateria de lítio é 26000 toneladas, e 10000 toneladas estão em construção.
Negócio de materiais de bateria de lítio abre um novo capítulo no crescimento da empresa
Novos veículos de energia + armazenamento de energia duas rodas de tração, a demanda da bateria de lítio continua a estourar. Com o crescimento contínuo da produção e vendas de novos veículos de energia, a capacidade instalada de baterias de energia de fosfato de ferro de lítio na China aumentou 172,7% ano a ano em janeiro de 2022. Enquanto isso, impulsionada pelo desenvolvimento da energia eólica e fotovoltaica, a capacidade instalada de armazenamento de energia eletroquímica na China atingiu 3269,2mw em 2020, um aumento de 91,2% ano a ano. A demanda por baterias de lítio continua a explodir.
Com o advento da alta temporada, a indústria de reciclagem de baterias tem vantagens óbvias. A partir de 4 de março de 2022, a cotação de carbonato de lítio na China atingiu 495000 yuan / ton, um aumento anual de 496,4%. Sob a condição de que o preço de novos materiais de energia e a quantidade descartada de baterias de energia continuem a subir, a escala total de reciclagem de baterias de energia deve chegar a 107,43 bilhões de yuans em 2030.
O negócio da bateria de lítio concentra-se no layout da reciclagem, e a empresa tem múltiplas vantagens. A tecnologia patenteada da empresa pode preparar diretamente materiais catódicos de fosfato de ferro de lítio a partir de resíduos de baterias de fosfato de ferro de lítio, e a empresa realizou concorrência diferenciada no campo da reciclagem de baterias de energia. Ao mesmo tempo, a empresa coopera com empresas de automóveis, fábricas de baterias e outras partes para garantir plenamente a fonte de suas próprias baterias de energia residual.
Beneficiando da substituição doméstica + proteção ambiental mais rigorosa, a posição principal dos produtos químicos PCB é estável.
A tendência de substituição de importação de produtos químicos PCB é óbvia. A proporção do valor de saída PCB da China no mundo aumentou 5,8 PCT nos últimos cinco anos. Afetada pela substituição de importação de PCB da China, a escala de mercado de produtos químicos PCB continuará a aumentar no futuro.
A participação de produtos químicos PCB tornar-se-á mais concentrada. Existem problemas ambientais na produção de produtos químicos eletrônicos PCB. No futuro, a participação de mercado de produtos químicos eletrônicos PCB será concentrada para empresas que podem suportar o custo da proteção ambiental.
Como líder de produtos químicos PCB na China, a empresa tem vantagens óbvias de P & D. Em 2020, o número total de pessoal de P & D da empresa é de 208, e a taxa de despesas de P & D é de cerca de 5%, tudo de acordo com o nível líder do setor.
Aconselhamento em matéria de investimento
Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021, 2022 e 2023 seja 71,21 / 183,98 / 434,87 milhões de yuans e EPS seja 0,18 / 0,47 / 1,11 yuan respectivamente, o que corresponde a 115,12 / 44,56 / 18,85 vezes do preço da ação PE em 4 de março de 2022. Espera-se que a escala de negócios da empresa cresça rapidamente e é classificada como “fortemente recomendada”.
Fatores de risco: a política é menor do que o esperado, o volume de vendas de produtos químicos PCB é menor do que o esperado e a liberação da capacidade de produção é menor do que o esperado.
