\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 166 Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) )
Nota do editor: nos últimos anos, a melhoria da consciência da saúde dos consumidores e a promoção do conceito de redução de açúcar por instituições globais relevantes aceleraram o desenvolvimento da cadeia da indústria de substituição de açúcar. De gigantes estrangeiros de alimentos e bebidas para empresas tradicionais locais e marcas de ponta, eles lançaram uma variedade de novos produtos de substituição de açúcar, “substituição de açúcar” tornou-se a tendência geral sob o consumo saudável. Este é o primeiro relatório da nossa série “cadeia da indústria do açúcar” este ano. Vamos realizar uma pesquisa de acompanhamento aprofundada sobre a cadeia da indústria para ajudar os investidores a aproveitar melhor as oportunidades de investimento da indústria do açúcar!
Profundamente cultivada no campo da extração de plantas por mais de 20 anos, é a única empresa nacional especializada especial nova pequena gigante na indústria
A empresa foi fundada em novembro de 2000, principalmente envolvida no negócio de extração de plantas naturais, seus produtos são amplamente utilizados em alimentos e bebidas (adoçante, agente de sabor), produtos de saúde, beleza, medicina e outros campos. A empresa está profundamente envolvida na indústria de extração de plantas por mais de 20 anos e é a primeira empresa listada na indústria de extração de plantas da China. De 2016 a 2020, a taxa de crescimento anual composto da receita operacional foi de 8,25%. Em 2021q1-q3, a empresa alcançou uma receita de 712 milhões de yuans, um aumento anual de 60,56%, um lucro líquido de 95 milhões de yuans, um aumento anual de 43,89%, e uma taxa de juros líquida de 13,34%.
Segure firmemente a oportunidade de desenvolvimento do mercado de açúcar substituto e continue a ganhar grandes encomendas de gigantes alimentares no exterior!
Nos últimos anos, gigantes no exterior aceleraram o layout de negócios de adoçantes naturais, e a concentração da indústria continuou a melhorar. Os principais produtos da empresa no campo de adoçantes naturais incluem extrato de Stevia, extrato de Siraitia grosvenorii, extrato de chá doce, etc. entre eles, stevia e extrato de Siraitia grosvenorii obtiveram a certificação GRAS da FDA dos EUA, que é a primeira empresa no mundo a obter a certificação desses dois produtos ao mesmo tempo, E estabeleceu relações de cooperação com muitos clientes internacionais bem conhecidos, como Coca Cola e Pepsi. Em 2021h1, o negócio de adoçantes naturais da empresa realizou uma receita de 264 milhões de yuans, um aumento anual de 66,4%, representando 61,7% da receita do negócio de extração de plantas. Em 2018, a empresa assinou um contrato de distribuição exclusiva com a fenmeiyi, a maior empresa de aromas e fragrâncias dos Estados Unidos, com uma receita alvo cumulativa de US $ 400 milhões, vinculando estrategicamente os principais clientes, e ainda há uma demanda de pedidos de 2,07 bilhões de yuans para acelerar o lançamento; Ao mesmo tempo, a empresa planeja um projeto de oferta não pública em 2021. Espera-se que a produção anual de extrato de Stevia aumente em 4000 toneladas e a capacidade de produção continue a expandir-se.
Estabeleça a maior planta industrial de extração de maconha do mundo e aproveite o rápido crescimento dividendo da indústria
Em outubro de 2021, a Califórnia anunciou que o CBD e derivados industriais da maconha podem ser adicionados a alimentos e bebidas, suplementos dietéticos, cosméticos e alimentos para animais de estimação como ingredientes legais. Espera-se que o escopo de aplicação do CBD subsequente seja gradualmente liberalizado e o mercado relevante nos Estados Unidos atinja US $ 16,8 bilhões em 2025. Atualmente, a escala de extração industrial de maconha na América do Norte é baixa e há um grande espaço para melhorias industriais. A empresa lançou oficialmente maconha industrial em 2019. A partir de 2021q3, investiu US $ 80 milhões para construir o “projeto de construção industrial de extração e engenharia de aplicação de maconha”. O projeto foi colocado em operação experimental em outubro de 2021 e atualmente é a maior planta industrial de extração de maconha dos Estados Unidos, Foi listado como um projeto de demonstração pelo governo do estado de Indiana; Estima-se que o processamento anual de matérias-primas é de 5000 toneladas, e a margem de lucro bruto do projeto é de 50%. Estima-se conservadoramente que o lucro bruto da empresa será aumentado em cerca de 60 milhões de dólares americanos depois que todas as matérias-primas são colocadas em operação. No futuro, espera-se que a empresa reutilize suas vantagens de canal, cliente e marca no campo da extração de plantas, abra rapidamente o mercado internacional CBD e aproveite o dividendo de rápido crescimento da indústria.
Previsão de lucro e sugestão de investimento: a empresa é líder na indústria de extração de plantas. Sob o pano de fundo da atualização do consumo, beneficiando da tendência geral de “redução de açúcar”, o negócio de adoçantes naturais entrará em um período de rápido crescimento. Ao mesmo tempo, a empresa está ansioso para o layout no exterior da maconha industrial e o estabelecimento da maior planta de extração de maconha industrial nos Estados Unidos, que se espera para desfrutar plenamente do dividendo da liberalização da política de aplicação do CBD, Estima-se que a receita da empresa no 21º a 23º ano seja de RMB 11811796/2297 milhões, com um aumento homólogo de 50,73% / 52,01% / 27,94%, e o lucro líquido será de RMB 118196/291 milhões, com um aumento homólogo de 37,02% / 65,97% / 48,66%; O PE correspondente para 21-23 anos é 40,92 / 24,65 / 16,58x. Com referência a empresas comparáveis, 28 vezes PE para 23 anos é dado, eo preço alvo correspondente é 14,42 yuan. É coberto pela primeira vez, ea classificação “comprar” é dada.
Dicas de risco: risco macroeconômico, risco técnico, risco de flutuação cambial, risco epidêmico
