\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 345 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
Evento: a empresa anunciou que planeja investir um total de cerca de 1 bilhão de yuans para realizar o projeto de produção e processamento de vegetais pré-fabricados em Honghu, província de Hubei.
Organizar ativamente o campo de legumes pré-fabricados e melhorar a escala da capacidade de produção: a empresa anunciou que o investimento em Anjing é de 90%. O projeto deve cobrir uma área de cerca de 233 mu (sujeito à medição real), e a nova planta é de 150000 metros quadrados. Espera-se que seja construída em duas fases. O período de construção de cada fase é de cerca de 24 meses, respectivamente, e a capacidade de produção será alcançada dentro de três anos após a entrada em operação das duas fases.
Aumentar a proporção de autoprodução e consolidar a posição da indústria. Totalmente contando com as vantagens locais, o projeto se concentra no desenvolvimento de pratos pré-fabricados aquáticos, incluindo novas oficinas para tempero de lagostins, peixes divididos, peixes em conserva, peixes grelhados e outros produtos aquáticos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) oficinas de processamento profundo para raiz de lótus e outros pratos de carne e aves e oficinas de apoio, formando um eco estratégico com a base de produção original da China central e sua subsidiária XINHONGYE. O projeto está em conformidade com a estratégia de negócios da empresa de “combinar duas espadas e avançar de três maneiras” e o modelo de negócios de “autoprodução + rotulagem da cadeia de suprimentos + M & a” de pratos pré-fabricados. No futuro, espera-se que a capacidade de produção de pratos pré-fabricados seja ampliada, a proporção de produtos auto-produzidos seja melhorada e a rentabilidade seja melhorada, ajudando a empresa a melhorar sua posição no setor de pratos pré-fabricados, Crie uma “segunda curva” para o crescimento da empresa.
A empresa opera de forma constante e a transmissão do aumento de preços é suave. Em termos de custo, o custo do surimi e frango da empresa é relativamente estável. Espera-se que o estoque de carne suína comprado a alto custo na fase inicial tenha sido basicamente digerido, e o impacto tenha sido reduzido. O óleo e a proteína de soja permanecem elevados e voláteis, mas espera-se que a política de aumento de preços alivie em certa medida a pressão de custos; Do ponto de vista das vendas, de acordo com a pesquisa recente do canal, a transmissão geral do aumento do preço da empresa é relativamente suave, a situação dinâmica das vendas em fevereiro melhorou mês após mês, as vendas de pratos pré-fabricados e caixas de presente são boas e o feedback de pequenas embalagens e outros terminais de produtos é positivo.
Previsão de lucro: ajuste a previsão de lucro anterior. Se o impacto do crescimento fixo não for considerado, espera-se que a empresa atinja uma receita de 9,21 / 11,87 / 14,28 bilhões de 2021 a 2023, um ano-a-ano 32,2% / 28,9% / 20,3%, e um lucro líquido de 700 / 9,0 / 1,25 bilhões de yuans (anteriormente 700 / 9,6 / 1,29 bilhões de yuans), um ano-a-ano 16,3% / 28,5% / 38,1%. Atualmente, a avaliação correspondente do preço das ações é 40,5 / 31,5 / 22,8x, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a construção da capacidade de produção é menor do que o esperado, os custos continuam a subir, a concorrência do mercado intensifica-se, a segurança alimentar e a promoção de novos produtos são menores do que o esperado
