\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 268 Westone Information Industry Inc(002268) )
Evento: a empresa liberou o expresso de desempenho de 2021 e alcançou uma receita operacional de 2,789 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 17,00%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 239 milhões de yuans, um aumento anual de 47,79%, o que estava em linha com as expectativas do mercado.
Principais pontos de investimento
Melhoria substancial na lucratividade e capacidade operacional: a empresa alcançou uma receita operacional de 2,789 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 17,00%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 239 milhões de yuans, com um aumento anual de 47,79%, principalmente devido à sólida promoção da empresa de vários projetos-chave e projetos de inovação, participação em pesquisa nacional, provincial e ministerial, organização e implementação de projetos-chave nacionais, ministeriais e provinciais e o crescimento da renda e lucro bruto. O fluxo de caixa operacional líquido da empresa aumentou em 3,36 bilhões de yuans para um recorde de 2026,6 bilhões de yuans, aumentando ainda mais o fluxo de caixa operacional líquido da empresa em 3,6 bilhões de yuans ano a ano.
As cinco capacidades de negócios foram melhoradas rapidamente, assumindo a liderança em se beneficiar das políticas favoráveis de segurança de dados: as cinco capacidades de negócios da empresa com planejamento estratégico como núcleo foram rapidamente construídas e melhoradas, a capacidade de produto e mercado de chips básicos de segurança de produtos civis foram continuamente melhoradas, soluções de aplicativos inovadoras para novos negócios e novos cenários, como a Internet dos veículos e a Internet das coisas foram continuamente aprimoradas, e a capacidade do sistema de segurança de dados tem sido amplamente utilizada na indústria governamental Ele foi verificado e aplicado com sucesso em cenários típicos de aplicativos, como a Internet. O ecossistema de cooperação empresarial de aplicativos de segurança com notícias laranja como núcleo foi rapidamente melhorado, e o serviço de segurança e a capacidade de exercício prático foram altamente reconhecidos pelos clientes. Ele construiu a primeira plataforma de serviço de senha integrada do governo provincial e municipal do país. Com a implementação formal da lei de segurança de dados e da lei de proteção de informações pessoais, espera-se que as necessidades de segurança de dados da Internet e de outros setores aumentem rapidamente. Como uma equipe nacional no campo da segurança da informação na China, a empresa está profundamente envolvida em tecnologia criptográfica por muitos anos e espera-se assumir a liderança em se beneficiar da implementação de cenários específicos de segurança de dados e computação de privacidade.
O presidente da segurança de rede da China também é um executivo da empresa, que se espera tornar uma plataforma de integração de recursos: Recentemente, a empresa elegeu recentemente o Sr. Chen Xin como presidente. Chen Xin tem sido o presidente e secretário do partido da China Electronic Technology Network Information Security Co., Ltd. desde janeiro de 2022. Na conferência de trabalho anual de 2021 do CETC, o presidente do grupo propôs que o 14º plano quinquenal foque no fortalecimento, otimização e expansão dos quatro setores de equipamentos eletrônicos, sistema de informação de rede, fundação industrial e segurança de rede. Como a única plataforma listada da China NETAN, a empresa adquiriu anteriormente 30 Jiawei, 30 Ruitong e 30 Shengan, apontando o caminho de desenvolvimento para futura integração estratégica. Desta vez, o presidente da segurança de rede da China também é um executivo da empresa. Espera-se que a empresa se torne a plataforma de integração de recursos do grupo no campo da segurança de rede e continue a expandir e melhorar toda a cadeia industrial.
Previsão de lucro e classificação de investimento: considerando o impacto do ritmo de desembarque de pedidos da empresa, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 346 / 454 / 581 milhões de yuans para 239 / 318 / 418 milhões de yuans em 20212023, e o EPS de 0,41 / 0,54 / 0,69 yuan para 0,28 / 0,38 / 0,49 yuan em 20212023.O valor de mercado atual corresponde a 158 / 119 / 90 vezes do PE da empresa. Como equipe nacional da China no campo da segurança da informação, a empresa cultivará profundamente a tecnologia de senhas e se beneficiará plenamente da implementação de políticas relacionadas à segurança de dados na Internet e em outras indústrias. No futuro, espera-se continuar a obter o encaixe de recursos e forte apoio do grupo. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a concorrência do setor se intensifica, a promoção do segredo de negócios não atende às expectativas e há riscos relacionados a mudanças na gerência sênior
