\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 749 Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) )
Evento: a empresa liberou o desempenho anual expresso em 2021, e espera-se alcançar uma receita operacional de 1,358 bilhão de yuans em 2021, um aumento anual de + 17,11%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 206 milhões de yuans, um aumento anual de + 20,49%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe após dedução foi de RMB 199 milhões, um aumento homólogo de – 10,90%. De acordo com este cálculo, a empresa alcançou uma receita operacional de 405 milhões de yuans em 2021q4, um aumento anual de + 37,76%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 18 milhões de yuans, que é – 26 milhões de yuans em comparação com 2020q4; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 15 milhões de yuans, um aumento anual de – 46,43%.
A operação do mercado entrou num período de desenvolvimento acelerado e reforçou o papel central dos serviços técnicos. Em 2021, embora afetada pela situação epidêmica e desastres de inundação em algumas províncias, a empresa sempre aderiu ao posicionamento de “três ajustes” do regulador de crescimento vegetal, tecnologia de regulação e pacote de regulação, firmemente guiado pelas culturas e fortaleceu o papel central dos serviços técnicos. Ao mesmo tempo, a operação de mercado da Chongqing Yier Shuangfeng Technology Co., Ltd., uma subsidiária da empresa, entrou em um período de desenvolvimento acelerado. Seus produtos são usados principalmente em mercados de média e alta gama, como culturas de caixa, plantio de mudas de flores e manutenção de jardins, que complementam a empresa. A melhoria do layout da cadeia industrial é propício para ampliar a escala de mercado da empresa. Além disso, a reconstrução do mercado da Shanxi haozhida Biotechnology Co., Ltd., uma subsidiária da empresa, também alcançou os resultados esperados, de modo que a receita operacional anual alcançou um crescimento significativo.
Os projetos de investimento levantados pelo IPO passaram pela aceitação da conclusão das instalações de segurança, e espera-se que o gargalo da capacidade seja quebrado. No final do ano passado, o projeto da empresa “2100 toneladas de linha de produção de medicamentos técnicos reguladores de crescimento vegetal, 19000 toneladas de linha de produção de preparação de pesticidas ecológicos, 10000 toneladas de linha de produção de produtos de manutenção de flores de jardim e 6000 toneladas de linha de produção de produtos de nutrição vegetal transformação técnica e projeto de expansão de capacidade” passou a aceitação de conclusão de instalações de segurança. A implementação da nova capacidade de produção acelerará o fortalecimento da capacidade original de fornecimento de medicamentos da empresa e a tendência de integração industrial, melhorará ainda mais a competitividade do produto da empresa e a participação de mercado e consolidará a posição de liderança da empresa na indústria.
Sugestão de investimento: esperamos que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 206 / 291 / 365 milhões de yuans de 2021 a 2023, e o preço atual da ação corresponde a PE 22,3x / 15,8x / 12,6x. A indústria de plantio e distribuição é de alta qualidade. A empresa é líder na China, com uma rede de marketing de afundamento e rica matriz de produtos. A taxa de utilização de nova capacidade de investimento e M & a capacidade aumentará gradualmente. No entanto, considerando que a avaliação atual da empresa está na posição central, é classificada como “excesso de peso”.
Dicas de risco: 1 A libertação da capacidade é inferior ao esperado; 2. As políticas de proteção ambiental afetam a produção; 3. O progresso do registro do certificado de registro do produto é menor do que o esperado
